El ETF iShares MSCI World (URTH): Un año de robustez y crecimiento
20.01.2026 - 12:06:03
El ETF iShares MSCI World, identificado bajo el ticker URTH, cerró el ejercicio 2025 con un desempeño notable, consolidándose como una opción sólida para la exposición a mercados desarrollados. Su rentabilidad total del 21,28% no solo refleja un año positivo, sino que superó ligeramente la de su índice de referencia, el MSCI World, por 0,19 puntos porcentuales. Cotizando cerca de su máximo anual, el fondo se ha beneficiado del impulso proporcionado por las principales compañías tecnológicas.
El año 2025 se caracterizó por una vigorosa recuperación en las bolsas globales, registrando la mejor performance anual desde 2019. Este entorno propulsó al URTH, cuyo portafolio tiene una marcada inclinación hacia los gigantes tecnológicos estadounidenses, principales protagonistas de la rally impulsada por la inteligencia artificial.
La demanda de fondos de renta variable global mantuvo niveles elevados, aunque con cierto desaceleración:
* Los flujos netos positivos hacia el URTH en los últimos doce meses alcanzaron los 1.520 millones de dólares.
* De esta cifra, 646,81 millones correspondieron al último trimestre del año.
* A nivel global, los fondos de acciones atrajeron aproximadamente 239.760 millones de dólares en 2025, una cifra inferior a los 453.580 millones captados en 2024.
Las perspectivas de crecimiento para las economías desarrolladas se mantienen firmes. Las estimaciones de beneficio para 2026 se sitúan en el 12,11%, muy cerca del 12,32% previsto para 2025.
Características clave y composición del fondo
Con activos bajo gestión de 6.970 millones de dólares, el URTH ofrece diversificación a través de 1.320 posiciones en 23 mercados desarrollados. Su estructura replica fielmente el índice MSCI World, que contiene el mismo número de componentes.
Concentración y principales tenencias:
La cartera está significativamente menos concentrada que el promedio de sus competidores globales. Las diez mayores posiciones representan el 26,49% del total, frente a un 45,45% habitual en otros ETFs similares. El perfil tecnológico es evidente en su "top 10":
- NVIDIA: 5,37%
- Apple: 4,53%
- Microsoft: 3,81%
- Amazon: 2,70%
- Alphabet (Clase A): 2,29%
- Alphabet (Clase C): 1,92%
- Broadcom: 1,82%
- Meta Platforms: 1,59%
- Tesla: 1,46%
- JPMorgan Chase: 1,00%
Distribución por sector y geografía:
La asignación sectorial está liderada por la tecnología de la información (27,92%), seguida de los valores financieros (16,67%) y los industriales (10,57%). Geográficamente, Estados Unidos domina con un 69,54% de la exposición, seguido de Japón (5,64%), Reino Unido (3,86%) y Canadá (3,44%). La cartera se compone casi en su totalidad por empresas de gran capitalización (97,70%), con una pequeña participación en medianas (2,04%).
Análisis de rentabilidad y métricas financieras
El tracking del fondo respecto a su índice de referencia ha sido muy eficiente a lo largo de múltiples horizontes temporales, con desviaciones mínimas:
- 1 mes: +0,75% (Índice: +0,81%)
- 3 meses: +3,03% (Índice: +3,12%)
- 6 meses: +10,50% (Índice: +10,61%)
- 1 año / Año corrido: +21,28% (Índice: +21,09%)
- 3 años (anualizado): +21,29% (Índice: +21,17%)
- 5 años (anualizado): +12,30% (Índice: +12,15%)
Liquidez y perfil de riesgo:
El ETF muestra una alta liquidez, con un volumen medio de negociación a 30 días de 394.917 acciones y un spread mediano del 0,03%. Su prima/descuento sobre el valor liquidativo (NAV) fue de -0,04%. Otras métricas relevantes incluyen:
* Ratio Precio-Beneficio (P/E): 26,77
* Ratio Precio-Valor Contable (P/B): 3,99
* Volatilidad a 3 años: 11,59%
* Beta: 0,95 (ligeramente inferior a la del mercado)
Posicionamiento frente a alternativas globales
Al compararlo con otros vehículos de exposición global, se destacan sus diferencias clave:
| Característica | iShares MSCI World (URTH) | iShares MSCI ACWI (ACWI) | Vanguard Total World Stock (VT) |
|---|---|---|---|
| Ratio de Gastos | 0,24% | 0,32% | 0,06% |
| Activos (AUM) | 6,97 mil millones USD | 25,7 mil millones USD | 74,9 mil millones USD |
| Número de Posiciones | 1.320 | 2.266 | 9.957 |
| Rentabilidad 1 año | 21,28% | 23,68% | 22,44% |
| Índice de Referencia | MSCI World (desarrollados) | MSCI ACWI (desarrollados + emergentes) | FTSE Global All Cap (desarrollados + emergentes) |
| Dividend Yield | 1,49% | 1,53% | 1,79% |
La principal distinción del URTH es su enfoque exclusivo en mercados desarrollados, excluyendo las economías emergentes.
Perspectivas y consideraciones finales
El futuro desempeño del URTH está intrínsecamente ligado a la evolución del sector tecnológico y la narrativa de la IA, dada su elevada exposición (27,92% del sector y NVIDIA como principal posición con 5,37%). Cualquier cambio en el sentimiento hacia estos temas impactaría directamente en el fondo.
Desde el punto de vista técnico, cotiza a 189,21 dólares, muy cerca de su máximo anual de 189,95 dólares. Ha subido aproximadamente un 39% desde su mínimo anual de 136,34 dólares, reflejando la fuerte recuperación del mercado. Sus medias móviles de 20 y 60 días se sitúan en 187,71 y 184,40 dólares, respectivamente, mientras que su RSI se mantiene en territorio neutral (59-61).
Los inversores deben estar atentos a las revisiones trimestrales del índice MSCI World (febrero, mayo, agosto, noviembre), especialmente a las reestructuraciones semestrales de mayo y noviembre, que pueden generar movimientos de rebalanceo en el ETF.
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