Deckers Outdoor Aktie: Kampf um den Boden

Die Aktie von Deckers Outdoor steckt in der tiefsten Krise seit Jahren – und die Analysten sind sich uneins, ob der Tiefpunkt erreicht ist. Während die einen noch an die Stärke der HOKA- und UGG-Marken glauben, schlagen andere angesichts drohender Zollerhöhungen und schwindender Margen Alarm. Steht dem Schuhkonzern der schwierigste Winter seiner Geschichte bevor?

Analysten-Grabenkampf eskaliert

An der Wall Street tobt ein regelrechter Glaubenskrieg um die Zukunft von Deckers Outdoor. Während TD Cowen trotz einer kräftigen Kurszielsenkung auf 125 Dollar bei „Buy“ bleibt und UBS mit einem leicht reduzierten Ziel von 157 Dollar ebenfalls kaufenswert sieht, zeigen sich andere Häuser deutlich pessimistischer. Wells Fargo und Bernstein sehen die Aktie nur noch bei 100 Dollar – und das bei einem aktuellen Kurs von rund 96 Dollar.

Der zentrale Konfliktpunkt: die drohenden Zollerhöhungen für Waren aus Vietnam. CFO Steven Fasching hatte bereits gewarnt, dass ungedeckte Zollkosten von 185 Millionen Dollar im Geschäftsjahr 2026 drohen könnten. Diese Bedenken spiegeln sich nun direkt in den Analystenmodellen wider und treiben die Aktie auf ihr 52-Wochen-Tief zu.

Starke Marken gegen harte Realität

Trotz der düsteren Stimmung lieferte Deckers zuletzt beeindruckende operative Zahlen. Im ersten Quartal sprang der Umsatz um 17 Prozent auf 965 Millionen Dollar, der Gewinn pro Aktie legte um 24 Prozent zu. Vor allem die HOKA-Marke feierte ihr bestes Quartal aller Zeiten, während internationale Märkte mit einem Plus von 50 Prozent glänzten.

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Doch genau hier liegt das Dilemma: Die fundamentale Stärke der Marken wird von makroökonomischen Risiken überschattet. Die Angst vor Handelskonflikten, zunehmender Wettbewerb im Sportsschuhsegment und die Sorge vor sinkenden Gewinnmargen lasten schwer auf der Aktie. Seit Jahresanfang hat sie mehr als die Hälfte ihres Wertes eingebüßt.

Entscheidung naht

All eyes on October 23rd: An diesem Tag will Deckers seine Zahlen für das zweite Quartal vorlegen. Die Erwartungen sind gespalten – können HOKA und UGG ihre Wachstumsstory fortschreiben oder bestätigen sich die schlimmsten Befürchtungen der Pessimisten? Die kommenden Tage werden zeigen, ob die Aktie bei rund 96 Dollar tatsächlich ihren Boden gefunden hat oder ob der Abwärtstrend weiter anhält.

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