D-Wave Quantum: El impulso analítico y la apuesta por la seguridad nacional

La cotización de D-Wave Quantum experimentó un repunte significativo este jueves, alimentado por un doble catalizador: la entrada en escena de un nuevo analista con una perspectiva alcista y los planes de la compañía para crear una división específica dirigida al gobierno de Estados Unidos. El mercado valora si esta incursión en el sector de la seguridad puede marcar un punto de inflexión en su trayectoria de crecimiento.

El modelo de negocio de D-Wave Quantum, característico de la fase temprana de la industria de la computación cuántica, presenta un dinamismo en ventas acompañado de pérdidas sustanciales. Los resultados del tercer trimestre, publicados a principios de noviembre, reflejan esta dualidad. Los ingresos alcanzaron los 3,74 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 105,6% y superó las estimaciones de los analistas. En el acumulado de los primeros nueve meses del ejercicio 2025, la cifra de negocio se sitúa en 21,8 millones de dólares, un aumento del 235% en comparación con el mismo periodo del año anterior.

No obstante, la compañía continúa registrando números rojos profundos. El trimestre cerró con una pérdida neta de aproximadamente 140 millones de dólares, evidenciando que la construcción del negocio sigue vinculada a un elevado consumo de caja (cash-burn). Este contexto se ha visto acompañado por ventas significativas por parte de insiders en los últimos 90 días hasta mediados de diciembre, por un volumen de cerca de 1,45 millones de acciones y un valor total que ronda los 39 millones de dólares.

El doble motor: Wedbush y la estrategia gubernamental

El principal detonante de la subida fue la cobertura iniciada por la firma Wedbush Securities. Sus analistas otorgaron una recomendación de "Outperform" (Superar al mercado) y establecieron un precio objetivo de 35 dólares por acción. Partiendo de un precio de cierre en torno a los 24,90 dólares, esto implica un potencial alcista teórico cercano al 40%.

Esta valoración optimista se suma a las ya existentes en el mercado. Evercore ISI mantiene un objetivo de 44 dólares, mientras que Mizuho se sitúa en el extremo superior del rango actual con 46 dólares por acción.

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En paralelo, cobraron fuerza los informes que indican que D-Wave está estableciendo una unidad de negocio dedicada en exclusiva al gobierno estadounidense y al ámbito de la seguridad nacional. Esta estructura pretende captar de forma más directa la creciente demanda de aplicaciones basadas en tecnología cuántica para defensa y agencias de inteligencia, un campo de crecimiento prioritario tanto a nivel tecnológico como político.

La reacción del mercado a esta combinación de factores fue positiva. Durante la sesión, la acción tocó un máximo intradía de 25,84 dólares y terminó cotizando alrededor de 24,94 dólares. El volumen negociado, de aproximadamente 26,9 millones de títulos, estuvo muy por encima de sus niveles habituales. Este impulso fue sectorial, con competidores como IonQ y Rigetti Computing avanzando alrededor de un 3% y un 2%, respectivamente, el 18 de diciembre.

Perspectivas: El foco en 2026 y el consenso analítico

De cara al futuro, la atención se centra en la materialización de posibles contratos con el gobierno de EE.UU. durante 2026. La nueva división de seguridad nacional busca agilizar los procesos de adquisición para los sistemas de annealing de D-Wave, facilitando así el acceso a los presupuestos federales. La prioridad que la administración estadounidense está dando a la supremacía cuántica podría proporcionar un viento de cola estructural para la empresa.

El consenso analítico actual es predominantemente favorable. De las recomendaciones vigentes, 15 son de compra, frente a una de mantenimiento y una de venta. El precio objetivo promedio se sitúa en 32,13 dólares. El objetivo de Wedbush, de 35 dólares, se encuentra ligeramente por encima pero dentro del rango de los escenarios más optimistas.

Desde un análisis técnico, la acción ha recuperado la zona de los 24 dólares, considerada un nivel psicológico importante. De mantenerse el impulso, los siguientes objetivos de resistencia se ubicarían en la banda de 27 a 28 dólares, niveles que ya fueron testeados a principios de diciembre. La alta volatilidad sigue siendo una constante, un rasgo que encaja con la estructura de riesgo-rendimiento, inherentemente binaria, del sector de la computación cuántica y que permite movimientos pronunciados en ambas direcciones a corto plazo.

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