¿Confían los directivos de Nike en el rebote? Compras internas frente a datos preocupantes

La cotización de Nike se sitúa en 64,53 dólares, en medio de un panorama de señales encontradas. Por un lado, altos directivos realizan compras significativas de acciones. Por otro, los fundamentales de la empresa pintan un escenario complejo, con beneficios a la baja y márgenes bajo presión. Este contraste plantea una pregunta clave para los inversores.

Los modelos de valoración chocan frontalmente con el precio de mercado. Según análisis de flujo de caja descontado (DCF), el valor razonable de la acción de Nike sería de apenas 52,55 dólares, lo que implica una sobrevaloración de casi un 23% respecto a su cotización actual. El ratio precio-beneficio (P/E) de la empresa, en 37,84, contrasta fuertemente con la media del sector, que ronda los 20.

Esta prima en la valoración es especialmente llamativa considerando las previsiones para el próximo ejercicio fiscal. Para 2025, se anticipa una disminución en las ganancias, lo que añade más dudas sobre la sostenibilidad de la valoración actual.

Movimientos de insiders: una apuesta por el futuro

Frente a este panorama, ciertos movimientos llaman la atención. A finales de diciembre, el CEO Elliott Hill adquirió acciones por valor de un millón de dólares. También se rumorea que Tim Cook, director ejecutivo de Apple, habría tomado una posición. Estas operaciones podrían interpretarse como una señal de confianza interna en el valor a largo plazo de la compañía, sugiriendo quizás que se ha formado un suelo.

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Los analistas, aunque cautelosos, mantienen cierto optimismo moderado. El 6 de enero, RBC Capital Markets revisó su precio objetivo a la baja, de 85 a 78 dólares, aunque mantuvo su recomendación de "Outperform". El consenso de analistas se sitúa en un objetivo de 76,95 dólares, lo que representa un potencial alcista de aproximadamente el 19% desde los niveles actuales.

Los resultados recientes muestran la magnitud del desafío

Las últimas cifras publicadas por el gigante del deporte confirman las dificultades. El beneficio neto se desplomó un 32%, hasta los 792 millones de dólares. Simultáneamente, el margen bruto se contrajo 300 puntos básicos, situándose en el 40,6%.

Las previsiones para el beneficio por acción en 2025 son de 2,17 dólares, lo que supondría una caída del 42% en comparación con las estimaciones para 2024. Un dato operativo significativo es el recorte del 44% en el gasto de marketing para la marca Converse durante el segundo trimestre, que quedó en solo 24 millones de dólares. El propio Hill ha reconocido que la transformación de la empresa está "en pleno proceso", admitiendo que la recuperación requiere tiempo.

Estrategia y contexto de mercado

Nike tiene puestas sus esperanzas en una gran ofensiva de marca planeada para el All-Star Game de la NBA en febrero de 2026, donde prevé impulsar conjuntamente sus marcas Converse, Jordan y la principal. La efectividad de esta campaña para recuperar terreno frente a rivales como Lululemon, Hoka y Adidas está por ver.

Con una capitalización de mercado de 95.530 millones de dólares y una rentabilidad por dividendo del 2,49%, Nike sigue siendo un coloso en su sector. Sin embargo, el retroceso de casi un 44% en su cotización a lo largo de los últimos tres años es un testimonio elocuente: el mercado parece estar descontando una recuperación que los estados financieros aún no reflejan. La disyuntiva entre la confianza de los insiders y la fría realidad de los números define el momento actual de la acción.

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