Coeur Mining: La transformación hacia un gigante de liquidez
12.01.2026 - 12:22:04
El panorama para Coeur Mining podría dar un vuelco histórico si culmina con éxito su operación de adquisición de New Gold Inc. Un análisis reciente, publicado hoy, proyecta para el ejercicio 2026 un crecimiento exponencial en su generación de caja libre y en el volumen de producción. A las puertas de una votación accionarial clave, el mercado se pregunta si esta empresa, hasta ahora considerada un valor de crecimiento especulativo, está a punto de consolidarse como un productor mayorista y estable.
La reacción inicial en el mercado extrabursátil ha sido favorable, tras conocerse las estimaciones detalladas para 2026. La integración de los activos de New Gold impulsaría la producción total hasta aproximadamente 1,25 millones de onzas de oro equivalente. No obstante, el foco principal se centra en la fortaleza financiera proyectada: la entidad combinada alcanzaría un EBITDA de 3.000 millones de dólares y generaría un flujo de caja libre cercano a los 2.000 millones de dólares.
Este salto cualitativo implica una reorientación estratégica profunda. Coeur Mining transitaría desde su condición de productor mediano con un elevado nivel de endeudamiento para convertirse en un peso pesado con arraigo en Norteamérica. Se estima que más del 80% de sus ingresos futuros procederían de jurisdicciones políticamente estables como Estados Unidos y Canadá, lo que supone una notable reducción del riesgo geopolítico.
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Composición de la producción y contexto macroeconómico
La futura cartera de metales presentaría un perfil más diversificado. La producción anual se desglosaría en torno a 20 millones de onzas de plata, 900.000 onzas de oro y 100 millones de libras de cobre. Este último componente añade un elemento industrial relevante al mix de negocio, proporcionando una mayor resiliencia.
El momento para esta transformación parece propicio, dado el entorno macroeconómico actual. Con el precio del oro cotizando cerca de su máximo histórico, alrededor de los 4.600 dólares por onza, las perspectivas de rentabilidad se amplifican. Los analistas señalan que el mercado podría no haber descontado aún por completo el potencial de una rerratificación hacia la categoría de "productor senior" con un balance de calidad crediticia (investment-grade), pese a que la acción ya ha registrado una apreciación de aproximadamente un 26% en los últimos 30 días.
Próximos pasos y calendario
Todo depende ahora del crucial escrutinio por parte de los accionistas de New Gold. La votación está convocada para el 27 de enero de 2026, donde se decidirá sobre la transacción, valorada en unos 7.000 millones de dólares. Dado que la junta directiva de New Gold ya ha recomendado por unanimidad la operación a sus inversores, se anticipa que la adquisición se formalice en el primer semestre de 2026, siempre que se obtengan las autorizaciones regulatorias pertinentes.
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