Coeur Mining: La divergencia analítica tras una subida espectacular

En el panorama bursátil del 2025, la acción de Coeur Mining se ha erigido como una de las protagonistas indiscutibles del sector de los metales preciosos. Un rendimiento operativo sólido y un entorno de precios favorables han impulsado al valor, dejando atrás al mercado general. Sin embargo, esta formidable apreciación ha abierto un debate entre los expertos de Wall Street: ¿ha agotado el papel su potencial alcista o sus cifras récord sustentan valoraciones aún más elevadas?

El consenso entre los analistas se ha fracturado tras la reciente escalada. La firma Roth Capital ha reafirmado su recomendación de "Comprar", elevando su precio objetivo a 23 dólares. En el lado opuesto, Cantor Fitzgerald ha adoptado una postura más cautelosa, rebajando su calificación a "Hold" al considerar que la acción cotiza ahora en niveles justos tras la rally.

Cormark Securities se alinea con esta visión prudente, degradando su rating a "Market Perform". Sus analistas, si bien reconocen los méritos operativos de la compañía, perciben que el balance entre riesgo y oportunidad se encuentra equilibrado en los precios actuales. El precio objetivo promedio se sitúa ligeramente por encima de los 21 dólares, lo que sugiere un margen de revalorización ya limitado.

Los cimientos del éxito: balances y producción

El motor de esta performance ha sido, sin duda, la publicación de sus resultados del tercer trimestre del 2025. Coeur Mining anunció unos ingresos históricos de 555 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 299 millones. La producción de plata fue el dato más destacado, con un incremento interanual del 57% hasta alcanzar los 4.8 millones de onzas. La extracción de oro también creció, un 17% en comparación con el año anterior.

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Quizás más significativo a largo plazo ha sido la notable mejora de su salud financiera. La empresa ha reducido su deuda en más de 228 millones de dólares en lo que va de año, llevando su ratio de deuda neta a un nivel mínimode 0.1x. Paralelamente, sus reservas de efectivo se han duplicado, alcanzando los 266 millones de dólares. Esta fortaleza en el balance es uno de los pilares que ha sustentado una revalorización cercana al 142% desde enero.

El futuro se excava en Palmarejo

Más allá de los resultados presentes, la proyección de crecimiento de Coeur Mining se sustenta en su actividad exploratoria. El yacimiento de Palmarejo, en México, es el centro de estas expectativas. Allí, la compañía está ejecutando la campaña de perforación más extensa desde 2012. A pesar de que solo se ha explorado aproximadamente un 3% de un área de 300 kilómetros cuadrados, los sondeos ya han arrojado resultados prometedores con leyes altas de oro y plata.

Como consecuencia directa de estos avances y del robusto desempeño del tercer trimestre, la dirección ha revisado al alza sus previsiones de producción para 2025. Para la mina Palmarejo, ahora se anticipa una producción de oro en un rango de entre 96,000 y 106,000 onzas.

Con una capitalización de mercado de unos 11,000 millones de dólares y un ratio precio-beneficio (P/E) que oscila entre 24 y 27 veces —ligeramente por encima de la media del sector—, el desafío para Coeur Mining es demostrar que la expansión de sus cinco minas en Norteamérica puede justificar de manera sostenible esta valoración en el futuro.

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