Coca-Cola: Tensión en las negociaciones por Costa Coffee y relevo en la dirección

El gigante de las bebidas Coca-Cola afronta una situación de alta tensión en sus operaciones corporativas. En el centro de la tormenta se encuentra la posible venta de su filial de café, Costa Coffee, una transacción valorada en miles de millones que se encuentra al borde del colapso. Este escenario se desarrolla en paralelo a un cambio anunciado en la máxima dirección de la compañía, un movimiento estratégico que ya ha sido comunicado a los mercados.

Según informan fuentes cercanas a las negociaciones, las conversaciones con el fondo de capital privado TDR Capital para la venta de Costa Coffee están a punto de romperse. La principal piedra de toque es la discrepancia en la valoración. El inversor se muestra reacio a pagar el precio que exige Coca-Cola, una postura que tiene una base sólida en los números.

La adquisición original de la cadena de café por parte de Coca-Cola se remonta a 2019, con un desembolso cercano a los 5.000 millones de dólares. Seis años después, el precio de venta estimado ha caído hasta los 2.000 millones de libras esterlinas, lo que supone una significativa depreciación del activo. El desempeño de Costa Coffee en el competitivo mercado masivo británico no ha logrado superar a sus rivales.

Los elementos críticos de la negociación son:

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• Discrepancia de valor: La oferta de TDR Capital está muy por debajo de las expectativas de Coca-Cola.
• Última oportunidad: Este fin de semana se están celebrando reuniones de último minuto en un intento final por salvar la operación.
• Posible modelo híbrido: Se baraja una solución intermedia donde Coca-Cola conservaría una participación minoritaria, con el objetivo de cerrar la brecha en la valoración.

Un fracaso en el cierre del acuerdo dejaría a Coca-Cola con un proyecto de restructuración costoso, que continuaría ejerciendo presión sobre sus márgenes de beneficio.

Confirmación de un relevo generacional en la cúpula

En otro frente, la compañía ha hecho oficial un cambio en el liderazgo ejecutivo. Henrique Braun, actual Director de Operaciones (COO), asumirá el cargo de Consejero Delegado (CEO) el 31 de marzo de 2026, sucediendo a James Quincey. Quincey, por su parte, pasará a ejercer como Presidente Ejecutivo (Executive Chairman) del Consejo de Administración.

Un detalle que no pasó desapercibido para los analistas fue el énfasis de la comunicación corporativa en señalar que Braun es "ciudadano estadounidense, nacido en California". Esta aclaración es interpretada por los observadores como un posicionamiento estratégico dentro del actual clima político en Estados Unidos, una medida precautoria ante posibles presiones regulatorias.

El mercado aguarda definiciones

Las acciones de Coca-Cola cerraron la sesión del viernes en 70,52 dólares, ligeramente por debajo de su máximo anual de 74,38 dólares. La continuidad en la dirección parece estar ya descontada por los inversores. Sin embargo, la incertidumbre que persiste es la relacionada con el futuro de Costa Coffee.

La consecución de una venta, incluso en términos menos favorables, permitiría al nuevo equipo directivo centrar todos sus esfuerzos en los segmentos de bebidas centrales y más rentables. Por el contrario, un colapso de las negociaciones obligaría a la multinacional a seguir inmovilizando capital en un activo con un rendimiento inferior. La reacción del mercado, y la dirección que tome esta historia, podrían definirse en los próximos días de negociación.

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