Bavarian Nordic Aktie: Kampf entschieden?
18.10.2025 - 09:58:24Das Übernahmekonsortium erhöht das Gebot auf 250 dänische Kronen, doch große Pensionsfonds lehnen die Offerte weiterhin ab. Die Entscheidung fällt am 5. November 2025.
Der finale Showdown ist erreicht. Das Übernahmekonsortium Innosera hat sein letztes Gebot auf den Tisch gelegt – 250 dänische Kronen je Aktie. Doch Dänemarks größte Pensionsfonds stemmen sich vehement gegen den Deal. Ein dramatis Gefecht um die Zukunft des Biotechkonzerns spitzt sich zu.
Das Konsortium aus Nordic Capital und Permira hat sein ursprüngliches Angebot von 233 auf 250 dänische Kronen erhöht. Diese finale Offerte wird explizit als nicht mehr steigerungsfähig bezeichnet. Die Annahmefrist läuft bis zum 5. November 2025 – dann fällt die Entscheidung.
Der Vorstand kämpft vergebens
Bavarian Nordics Führung positioniert sich eindeutig. Der Verwaltungsrat empfiehlt den Aktionären einstimmig, das verbesserte Angebot anzunehmen. Das Management bezeichnet es als “fair und attraktiv”, basierend auf dem fundamentalen Unternehmenswert und den Kurslevels vor Bekanntgabe der Übernahmepläne.
Doch diese Unterstützung verpufft wirkungslos. Eine vorläufige Zählung zeigt: Nur etwa 25,7 Prozent der Aktionäre haben das Angebot bislang akzeptiert – weit unter der erforderlichen Schwelle für einen erfolgreichen Deal.
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Pensionsfonds blockieren den Milliardendeal
Der Widerstand formiert sich um mächtige institutionelle Investoren. Die Schlüsselfakten der aktuellen Patt-Situation:
- Dänemarks größter Pensionsfonds ATP lehnt das verbesserte Gebot kategorisch ab
- Weitere Schwergewichte wie Industriens Pension und AkademikerPension verweigern ebenfalls die Zustimmung
- Die Kritiker argumentieren: Das Angebot spiegelt nicht den langfristigen strategischen Wert wider
- Lediglich institutionelle Investoren mit etwa 5,3 Prozent des Kapitals haben ihre Zusage für das neue Angebot gegeben
Diese Spaltung unter den Großaktionären schafft eine hochbrisante Ausgangslage. Das Schicksal der Übernahme hängt nun davon ab, ob das Konsortium bis zur finalen Deadline genügend skeptische Investoren umstimmen kann. Der Countdown läuft.
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