Barrick Gold Corp. : une hausse explosive, des projets en mutation et la guerre de l'or

Le titre Barrick Gold Corp. traverse actuellement une zone de fortes turbulences… mais dans le bon sens du terme. Sur les trois derniers mois, la performance boursière de la société dépasse les 47 %, une envolée qui a résonné dans toute l’industrie aurifère. Entre août et début décembre, l’action s’est arrachée, passant d’un niveau autour de 40 CAD à des sommets supérieurs à 59 CAD, enregistrant au passage de nouveaux records annuels. Ce bond s’inscrit dans un contexte où le cours de l’or tutoie lui aussi les cieux, attirant les capitaux vers les valeurs minières. Sur cette période, chaque repli – parfois de quelques pourcents lors des prises de bénéfices ou d’incertitudes géopolitiques – n’a fait que précéder un nouvel accélérateur haussier. Dans ce rallye, Barrick Gold Corp. se distingue ainsi nettement de nombre de ses concurrents, qui affichent pourtant aussi des progressions à deux chiffres. Mais est-ce simplement le reflet de la flambée du métal jaune, ou bien le signe d’une transformation plus profonde du géant minier?

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La séquence des dernières semaines a été riche en rebondissements pour Barrick Gold Corp. Le 1er décembre, le groupe a annoncé l’évaluation d’une possible introduction en Bourse (IPO) de ses actifs nord-américains, une nouvelle qui a électrisé les marchés. Cette opération ferait potentiellement émerger une entité cotée spécialisée dans l’exploitation des mines d’or nord-américaines du groupe, permettant de mettre en valeur des atouts parfois dilués dans la structure actuelle. Le lendemain, le titre a temporisé, mais l’intérêt n’a pas faibli. Le 2 décembre, la cession des actifs ivoiriens, dont la mine historique de Tongon, a été finalisée pour un montant allant jusqu’à 305 millions de dollars. Deux jours plus tard, des rumeurs évoquaient même une scission plus large du groupe, visant à « libérer de la valeur » selon certains analystes. Des relèvements d’objectifs par plusieurs grandes banques (BNP Paribas Exane, RBC, UBS) ont ensuite servi de carburant supplémentaire, certains avancant des cours cibles allant parfois jusqu’à 70 CAD. Le 12 décembre, autre tournant?: la justice malienne a restitué à Barrick la possession de trois tonnes d’or saisies précédemment, levant une des incertitudes juridiques pesant sur le portefeuille africain du groupe.

Derrière ces fluctuations, Barrick Gold Corp. affiche un modèle économique solidement ancré à l’international. Le groupe, dont le siège se trouve au Canada, demeure l’un des principaux producteurs mondiaux de mines d’or et de cuivre, actif sur quatre continents. Ses plus grands sites d’exploitation se répartissent entre l’Amérique du Nord (notamment le complexe Nevada Gold Mines), l’Afrique (Loulo-Gounkoto, Kibali, North Mara) et l’Amérique du Sud (Veladero, Pueblo Viejo). Outre l’or, le segment cuivre prend une importance croissante, avec des mines stratégiques au Chili, en Arabie saoudite et en Zambie. Barrick Gold Corp. s’appuie sur environ 17 500 employés, une solidité financière avec un endettement net négatif, et une production annuelle avoisinant les 5 millions d’onces d’or. Historiquement, le groupe s’est démarqué par de vastes opérations de croissance externe et une volonté constante d’optimisation de portefeuille, comme en témoignent les récentes cessions et l’hypothèse d’IPO.

Les défis ne manquent pas : la volatilité du prix de l’or et du cuivre expose directement la profitabilité, tandis que les enjeux politiques et règlementaires en Afrique et en Amérique du Sud exigent une vigilance constante. La question de la diversification géographique, justement, alimente le débat autour d’une potentielle scission nord-américaine pour attirer des investisseurs moins friands de risques émergents. Les marchés surveillent de près la stratégie d’investissement, à la fois sur le plan de l’innovation technique (notamment l’automatisation et la digitalisation) et de la responsabilité sociétale (ESG, relations avec les États et communautés locales).

Qu’attendre pour la suite ? La hausse fulgurante des trois derniers mois révèle la puissance d’un effet de levier haussier sur les valeurs aurifères en phase de rallye, mais aussi la capacité de Barrick Gold Corp. à façonner son avenir par de grands mouvements stratégiques. Si le groupe parvient à sécuriser ses flux et à valoriser ses actifs nord-américains, il pourrait continuer d’attirer des investisseurs à la recherche de croissance et de sécurité. Toutefois, la moindre baisse du métal précieux, une escalade géopolitique ou une contreperformance opérationnelle pourraient encore défier cette ascension.

Puisque le futur reste, par nature, incertain, suivre de près le cours de Barrick Gold Corp. – et les annonces qui jalonneront l’année – s’avère plus crucial que jamais pour qui s’intéresse à la saga de l’or.

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