Barrick Gold Corp. : envolée spectaculaire de l'action, nouvelles stratégiques et horizons renouvelés
28.11.2025 - 14:24:13Barrick Gold Corp. a vu ses actions bondir de près de 58 % sur trois mois. Entre ventes d'actifs majeures, changements au conseil et une industrie aurifère en mutation, que réserve la suite ?
En l'espace de trois mois à peine, l'action Barrick Gold Corp. s'est distinguée en affichant une progression avoisinant les 58 %. Cette performance fulgurante place le géant canadien parmi les valeurs les plus dynamiques du secteur minier à l’automne 2025. Après une stagnation estivale, le titre s’est offert une accélération record courant novembre, dépassant à plusieurs reprises des seuils annuels historiques. Dès lors, la communauté financière s’interroge : s’agit-il d’une simple pause après un rallye hors normes, ou le climat reste-t-il favorable à ce poids lourd de la Goldmine ?
Côté actualités, l’agenda de Barrick Gold Corp. a été particulièrement chargé ces deux dernières semaines. Le 26 novembre, l’entreprise a annoncé la finalisation de la cession de sa mine d’Hemlo à Carcetti Capital, un deal majeur s’accompagnant d’une transaction annexe avec Wheaton Precious Metals sous forme de gold stream à hauteur de 300 millions de dollars. Cette décision de recentrage sur le cœur des opérations, saluée autant par certains analystes que par les actionnaires soucieux de rentabilité, a contribué à la récente euphorie boursière.
Dans la foulée, la société a officialisé plusieurs changements au sein de son conseil d’administration. Ben van Beurden, réputé pour son expérience internationale, a quitté son poste de lead independent director. Ce mouvement semble révéler une volonté de renouvellement stratégique, alors même que le groupe poursuit son engagement fort dans des projets d’envergure comme le Reko Diq au Pakistan. Ce dernier dossier, réaffirmé dans un communiqué du 26 novembre, est scruté de près par les investisseurs en raison de son potentiel en cuivre stratégique mais aussi des risques géopolitiques qu’il comporte.
Un autre événement marquant : selon des médias, Barrick Gold Corp. aurait accepté le paiement de 430 millions de dollars pour solder un différend minier de longue date au Mali. Si ce geste allège les incertitudes réglementaires sur le continent africain, il rappelle en filigrane la sensibilité du business modèle face à l'aléa politique et juridique dans certaines régions clefs.
Quelques jours plus tôt, la société avait également bénéficié d’une couverture positive des analystes de Raymond James et BofA (Bank of America), qui ont respectivement revu à la hausse leur objectif de cours ou relevé leur opinion sur le titre. L’annonce, le 10 novembre, de résultats trimestriels accompagnés de perspectives de dividendes stables pour 2025 a aussi stimulé la confiance du marché. Ainsi, la valorisation de Barrick Gold Corp. s’établit aujourd’hui à près de 69 milliards de dollars, avec un ratio P/E 2025 projeté autour de 18,6x — proche de la moyenne sectorielle après la récente flambée.
Pour bien appréhender ce rallye, un retour sur le modèle économique s’impose. Barrick Gold Corp. opère comme l’un des principaux producteurs mondiaux d’or et de cuivre, avec un panel de Goldmines stratégiquement localisées en Amérique, Afrique et Asie. Nevada Gold Mines, Pueblo Viejo en République dominicaine ou encore la récente montée en puissance du projet Reko Diq témoignent d’un ancrage mondial. L’activité reste centrée sur l’extraction, le développement et la vente de métaux précieux, avec plus de 17 500 employés et des activités majeures en Argentine, Canada, Côte d'Ivoire, RDC, Mali, Tanzanie et États-Unis.
Stratégiquement, Barrick Gold Corp. a multiplié ces dernières années les arbitrages sur ses actifs, privilégiant désormais la rentabilité à la simple croissance des volumes. Après une douloureuse dépréciation de 1 milliard de dollars cet été sur une mine au Mali, la vente d’Hemlo et le retour aux fondamentaux illustrent un recentrage prudent mais déterminé. Toutefois, le secteur reste exposé à une cyclicité exacerbée par l’évolution du prix de l’or, des enjeux ESG et la volatilité politique — autant de paramètres qui expliquent la relative prudence de certains analystes malgré le rebond du titre.
Faut-il dès lors s’attendre à une consolidation après ce rallye de 58 % ? Beaucoup d’observateurs notent que Barrick Gold Corp. allie désormais bilan désendetté (avec un endettement net négatif) et diversification géographique rare dans le secteur. Néanmoins, la dépendance aux marchés africains ou latino-américains demeure un facteur de risque qu’il serait hasardeux d’ignorer.
Pour le moment, la tendance reste manifestement favorable, portée par l’or en tant que valeur refuge et la réputation de solidité de Barrick. Les prochaines semaines, jalonnées par les futures annonces autour de Reko Diq et la stratégie d’allocations de capital, seront scrutées avec attention par tous les investisseurs du secteur.
