ASML: La acción rompe barreras ante un futuro incierto
02.12.2025 - 19:14:04
El valor del gigante neerlandés de equipos para semiconductores, ASML, ha protagonizado una espectacular subida esta semana, alcanzando un nuevo máximo anual por encima de los 1.087 dólares. Este impulso llega de la mano de un renovado optimismo por parte de grandes firmas de Wall Street, aunque en el horizonte se vislumbran desafíos a su dominio tecnológico.
El movimiento alcista del martes no es un hecho aislado, sino que cuenta con el respaldo explícito de importantes analistas. En un movimiento coordinado, Morgan Stanley ha designado a ASML como su elección preferente dentro del sector europeo de chips, mejorando su recomendación de "Mantener" a "Comprar" y estableciendo un precio objetivo de 1.000 euros. Su tesis se basa en una recuperación tangible del mercado de semiconductores y una demanda sostenida de sus sistemas de litografía de última generación.
Casi al mismo tiempo, JPMorgan ha incrementado su perspectiva. El analista Sandepe Deshpande elevó el objetivo para las acciones cotizadas en Estados Unidos desde 1.175 hasta 1.275 dólares, lo que implica un potencial de revalorización superior al 17%. Este sentimiento positivo se refleja en la actividad de grandes gestores: tanto Capital International como el propio JPMorgan Chase aumentaron significativamente sus posiciones durante el tercer trimestre.
La confianza también emana de la propia compañía. En una clara señal para el mercado, ASML recompró 205.580 de sus propias acciones entre el 24 y el 28 de noviembre, desembolsando 180,8 millones de euros. El precio medio de la operación osciló entre 848,71 y 900,52 euros, un gesto que interpreta que su cotización no refleja su valor real.
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Un monopolio estratégico en el punto de mira
La fortaleza actual de ASML reside en su cuasi monopolio de las máquinas de litografía EUV (Ultravioleta Extremo), tecnología indispensable para fabricar chips por debajo de los 7 nanómetros, claves para la inteligencia artificial. Esta dependencia de clientes como Nvidia o TSMC es, sin embargo, la fuente de su principal riesgo a largo plazo.
Consciente de esta vulnerabilidad estratégica, el gobierno de Estados Unidos está actuando. Reportes confirman que la administración Trump, en el marco de la ley CHIPS, ha destinado 150 millones de dólares a financiar a la startup xLight. El objetivo de esta empresa es desarrollar una fuente de luz EUV basada en un "láser de electrones libres", que podría suponer una alternativa a la tecnología de ASML. Aunque esta iniciativa está aún lejos de ser comercialmente viable, el mensaje político es claro: Washington busca reducir la dependencia de una empresa europea en un área crítica.
Resultados sólidos frente a advertencias geopolíticas
A corto plazo, los fundamentales de ASML se mantienen robustos. En el tercer trimestre de 2025, la compañía superó las expectativas de los analistas, reportando un beneficio por acción de 6,41 dólares (frente a los 6,27 previstos) y un margen neto del 27,1%. Pese a las advertencias de su CEO, Christophe Fouquet, sobre una posible desaceleración de la demanda en China para 2026, el actual auge global de la IA parece contrarrestar, por ahora, esos temores.
La incógnita inmediata para los inversores es si la acción podrá consolidar este nuevo territorio. La ruptura técnica por encima de los 1.080 dólares ha abierto un espacio sin resistencias previas. El mercado observará con atención si ASML logra convertir ese nivel en un soporte sólido, especialmente ante la próxima publicación de resultados del cuarto trimestre y posibles nuevos detalles sobre las restricciones a las exportaciones impuestas por Estados Unidos.
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