ASML: El optimismo de JPMorgan choca con las valoraciones exigentes

El valor de ASML continúa su imparable escalada en los mercados, impulsado por una sucesión de mejoras en las recomendaciones de los analistas. El último y más contundente respaldo proviene de la entidad estadounidense JPMorgan, que ha revisado al alza de forma muy significativa su precio objetivo para la acción, avivando el debate sobre si el título ha entrado en zona de sobrecalentamiento o si aún tiene recorrido.

El centro de la atención se sitúa en la drástica revisión realizada por los analistas de JPMorgan. Sandeep Deshpande, de dicha firma, ha elevado el precio objetivo para ASML hasta los 1.518 dólares estadounidenses, un incremento considerable desde los 1.275 dólares previos. Esta nueva meta sugiere un potencial alcista de aproximadamente un 20% desde los niveles actuales y refuerza la recomendación de «Overweight».

Esta visión positiva es compartida por otras casas de análisis. Jefferies, por su parte, ajustó su objetivo para los títulos cotizados en Ámsterdam hasta 1.020 euros. Rothschild Redburn fue más allá, estableciendo un precio de 1.250 euros y reiterando su consejo de compra. Este coro de mejoras subraya la confianza institucional en la posición de dominio de la compañía, líder mundial en sistemas de litografía EUV para la industria de los semiconductores.

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La otra cara de la moneda: indicadores en máximos

Sin embargo, detrás del entusiasmo generalizado, los fundamentos de valoración emiten señales de precaución que los inversores no deben ignorar. Las métricas clave han alcanzado niveles considerados elevados, tanto en perspectiva histórica como en comparación con el sector. El ratio precio-beneficio (P/E) se sitúa actualmente en un rango entre 44 y 51.

Un análisis más detallado, como el modelo de flujo de caja descontado (DCF), ofrece un contrapunto a la euforia del mercado. Según estas estimaciones, el valor intrínseco o justo de la acción de ASML rondaría los 950 dólares. Si este modelo reflejara la realidad con mayor precisión que el ánimo bursátil, la cotización actual incorporaría una prima superior al 30%. Esta divergencia entre precio y valor fundamental representa un riesgo latente, especialmente si el crecimiento futuro no cumple con las altas expectativas ya descontadas.

La cita clave: los resultados del 28 de enero de 2026

El momento de la verdad llegará el próximo 28 de enero de 2026. En esa fecha, ASML hará públicos sus resultados correspondientes al cuarto trimestre y al ejercicio completo de 2025. El consenso del mercado anticipa un beneficio por acción en torno a 8,72 dólares. Dado que el valor se ha revalorizado casi un 80% en los últimos doce meses, la presión sobre la compañía es máxima: muy probablemente necesitará superar estas estimaciones para sostener su actual valoración.

Esta tensión es palpable en la cotización. La acción se negocia a 1.270,16 dólares, rozando su máximo anual de 1.281,23 dólares. Un informe trimestral sólido podría ser el catalizador definitivo para romper ese nivel de resistencia, mientras que cualquier decepción, ante una valoración tan estirada, podría desencadenar rápidamente una oleada de tomas de beneficios.

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