ASML: El desafío chino que amenaza su imparable trayectoria

El gigante neerlandés de equipos para semiconductores, ASML, presentó unos resultados sólidos para el tercer trimestre de 2025. No obstante, una severa advertencia sobre su mercado en China ha ensombrecido estos buenos datos. A pesar de un entorno de mercado complejo, la compañía registró un ingreso neto de 7.500 millones de euros y un beneficio neto de 2.100 millones. La gran incógnita ahora es cómo afectará a sus acciones el anunciado desplome en el crucial mercado chino.

La demanda sin precedentes derivada de las inversiones en infraestructuras de inteligencia artificial sigue siendo el principal motor de ASML. Christophe Fouquet, Consejero Delegado de la empresa, destacó que este impulso no solo proviene de los clientes tradicionales, sino también de los fabricantes de lógica avanzada y de DRAM. Las cifras del tercer trimestre reflejan este dinamismo de forma contundente.

Principales indicadores financieros del T3 2025:
* Ingresos netos: 7.500 millones de euros.
* Margen bruto: 51,6%.
* Beneficio por acción: 5,49 euros.
* Nuevos pedidos: 5.400 millones de euros, de los cuales 3.600 millones corresponden a sistemas EUV.
* Unidades entregadas: 66 nuevos sistemas de litografía.

La sombra de China se cierne sobre el futuro

A pesar del excelente comportamiento en el tercer trimestre, ASML ha lanzado una alerta sobre importantes caídas en su negocio en China. La dirección anticipa para 2026 un descenso significativo en la demanda de los clientes y, por consiguiente, en los ingresos procedentes de este país, tras los ejercicios excepcionalmente fuertes de 2024 y 2025.

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Este pronóstico negativo está intrínsecamente ligado a las persistentes tensiones geopolíticas y a la posibilidad de que se implementen nuevas restricciones a la exportación. Dado que China representa una porción sustancial de la base de ingresos de ASML, un retroceso en esta región podría tener consecuencias considerables.

Perspectivas: Confianza en el crecimiento a largo plazo

Pese al escenario complejo en China, la dirección mantiene un tono optimista y ha reafirmado sus ambiciosas previsiones para el cierre del año.

Previsión para el cuarto trimestre de 2025:
* Ingresos totales entre 9.200 y 9.800 millones de euros.
* Margen bruto situado entre el 51% y el 53%.
* Inversión en I+D de aproximadamente 1.200 millones de euros.

Para el ejercicio completo de 2025, ASML espera un crecimiento de los ingresos de aproximadamente un 15% en comparación con 2024. Un dato crucial que la compañía ha querido transmitir para calmar a los inversores es la garantía de que los ingresos en 2026 no caerán por debajo del nivel alcanzado en 2025.

La tecnología EUV (litografía de ultravioleta extremo) continúa siendo el pilar fundamental del éxito continuado de ASML. Su posición dominante en este campo asegura el liderazgo del mercado para el consorcio, especialmente en un momento en el que la industria de los semiconductores avanza hacia procesos de fabricación cada vez más complejos y exigentes.

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