ASML alcanza máximos históricos impulsada por la demanda de chips para IA y memoria

La acción de ASML, el proveedor neerlandés de equipamiento para semiconductores, ha marcado un nuevo récord al alcanzar los 1.242 dólares. Este ascenso se debe a un cambio radical en la percepción de dos influyentes firmas de análisis, que han revisado al alza sus valoraciones en apenas unos días. El motor detrás de este optimismo es una doble fuerza: la creciente demanda del sector de chips de memoria y las enormes inversiones en procesadores para inteligencia artificial.

El mercado ha recibido con fuerza dos actualizaciones consecutivas. En primer lugar, Bernstein ha elevado su calificación para ASML de "Market Perform" a "Outperform", estableciendo un precio objetivo de 1.528 dólares, el más alto entre todos los analistas que cubren la empresa. La firma la considera su "Top Pick" para el sector europeo de semiconductores en 2026.

Aún más significativo ha sido el viraje completo de Aletheia Capital. Este análisis ha pasado su recomendación de "Vender" a "Comprar", y lo que es más llamativo, ha duplicado su objetivo de precio, llevándolo desde 750 hasta 1.500 dólares. Este movimiento refleja una reevaluación profunda de las perspectivas de demanda para la compañía.

La expansión de la memoria DRAM genera oportunidades

El centro de las proyecciones optimistas reside en los planes concretos de expansión de los fabricantes de DRAM. Para 2026, los principales productores de chips de memoria planean añadir una capacidad de producción de aproximadamente 250.000 obleas (wafers) mensuales. Un detalle técnico clave potencia este efecto: la transición hacia el nodo avanzado "1c" incrementará la intensidad de litografía hasta alrededor del 28%, una cifra superior al rango del 20-24% de las generaciones anteriores.

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Este cambio tecnológico se traduce directamente en una mayor necesidad de los sistemas EUV (Ultravioleta Extremo) de ASML. Los analistas anticipan un aumento del 33% en los ingresos por sus sistemas EUV de baja NA (Apertura Numérica) para 2026, seguido de otro salto del 50% al 60% en 2027.

TSMC acelera su apuesta por la inteligencia artificial

Paralelamente al mercado de memoria, el sector de los chips lógicos también muestra un dinamismo extraordinario. TSMC, el gigante del foundry, tiene previsto realizar inversiones por casi 50.000 millones de dólares en 2026. El foco principal será ampliar su capacidad de fabricación en tecnología de 3 nanómetros, con el objetivo de alcanzar una producción mensual de entre 180.000 y 200.000 obleas destinadas a procesadores de IA de última generación.

Dado que la fabricación a 3 nm es especialmente intensiva en el uso de tecnología EUV, ASML se posiciona como el beneficiario directo e indispensable de esta expansión masiva.

Perspectivas financieras y valoración

La compañía publicará sus resultados del cuarto trimestre el próximo 28 de enero. Las expectativas del mercado apuntan a un crecimiento de los ingresos para 2026 de entre el 6% y el 12%, acompañado de un incremento de los beneficios superior al 20%.

Actualmente, la acción cotiza con un ratio precio-beneficio (P/E) en el rango de 34 a 40. Esta valoración, considerada elevada en otros contextos, encuentra justificación en el cuasi monopolio que ASML ejerce sobre la tecnología EUV, un elemento crítico para la fabricación de los chips más avanzados del mundo. Esta posición única le permite capturar el valor de las megatendencias tecnológicas actuales.

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