AMD: Un Cruce de Señales en el Mercado

El valor de Advanced Micro Devices (AMD) arranca el año con impulso, pero el escenario que presenta es ambiguo. Por un lado, una inversora de renombre refuerza su apuesta; por otro, una rebaja en la recomendación de un analista frena el optimismo tras la reciente subida. El debate se centra en cuánto potencial de crecimiento le atribuye el mercado al especialista en chips de inteligencia artificial a corto plazo.

Un factor clave para el reciente repunte del precio no proviene directamente de AMD, sino de su socio TSMC. El mayor fabricante de semiconductores por contrato del mundo publicó el 15 de enero unos resultados excepcionales para el cuarto trimestre de 2025. Los ingresos alcanzaron los 33.730 millones de dólares, con un beneficio por ADR de 3,14 dólares, lo que supone un incremento interanual del 35% en las ganancias.

Este dato es crucial para AMD, ya que TSMC anticipó una "demanda continuamente sólida para sus tecnologías de fabricación más avanzadas". Dado que AMD produce sus chips más sofisticados en las fundiciones de TSMC, se beneficia directamente de este dinamismo. Este anuncio impulsó a todo el sector, permitiendo a las acciones de AMD subir aproximadamente un 2% el jueves y mantener gran parte de esas ganancias hasta el cierre de la semana. Finalizando la sesión del viernes, la acción cotizaba a 231,83 dólares, marcando un nuevo máximo en 52 semanas y prácticamente duplicando su valor en el último año.

La Apuesta de ARK Invest: Confianza en la IA

En medio de este contexto, la gestora de fondos ARK Invest, dirigida por Cathie Wood, ha vuelto a aumentar su posición en AMD. Concretamente, el 16 de enero, su fondo adquirió 4.844 acciones por un valor cercano a 1,1 millones de dólares. Esta operación formó parte de una ampliación de su exposición a los semiconductores, que incluyó también la compra de 5.542 acciones de TSMC por unos 1,89 millones de dólares.

Este movimiento refuerza la visión de ARK, que continúa apostando de manera consistente por los principales beneficiarios de la inteligencia artificial y la computación de alto rendimiento. AMD lleva tiempo siendo una posición central en esta estrategia, dado su papel fundamental en la infraestructura de centros de datos para IA y en el suministro de procesadores para servidores de alto desempeño, un segmento que muchos inversores consideran el de mayor crecimiento estructural.

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El Coro de Analistas: Optimismo con Notas de Precaución

Mientras los grandes inversores compran, el sentimiento entre los analistas es mixto. Recientemente, la firma Wall Street Zen rebajó su recomendación para la acción de "Compra" a "Mantenimiento", sugiriendo que tras la fuerte apreciación, podría ser momento de cierta prudencia a corto plazo.

No obstante, esta visión contrasta con pronósticos muy positivos emitidos en los últimos días:

• Wells Fargo: El analista Aaron Rakers confirmó el 15 de enero a AMD como su "recomendación principal", con un precio objetivo de 345 dólares. Esto implica un potencial al alza de alrededor del 54% desde los niveles actuales. Rakers justifica su optimismo en una demanda "insaciable" de capacidad de computación en centros de datos y ve posible un beneficio por acción de 20 dólares para 2029.
• KeyBanc: El 13 de enero, esta firma elevó su calificación a "Overweight" con un objetivo de 270 dólares. Sus expertos proyectan que los ingresos de AMD por IA alcanzarán los 14.000-15.000 millones de dólares en 2026. Además, señalan que las CPU para servidores de la compañía están "casi agotadas" para ese año, lo que podría permitir aumentos de precios del 10% al 15% en el primer trimestre.

El consenso general sigue siendo favorable. Según datos de MarketBeat, AMD mantiene una recomendación promedio de "Compra Moderada" entre 44 analistas, con un precio objetivo medio de 276,16 dólares. Sin embargo, la rebaja de Wall Street Zen indica que, en los niveles de valoración actuales, no todos esperan la misma dinámica alcista.

Próximos Catalizadores: Resultados y la Hoja de Ruta de IA

La próxima prueba de fuego está a la vuelta de la esquina. AMD presentará sus resultados del cuarto trimestre de 2025 el 3 de febrero, después del cierre del mercado. KeyBanc anticipa un beneficio de 1,15 dólares por acción para el primer trimestre de 2026, mientras que el consenso para el año completo 2026 se sitúa en 7,93 dólares por acción.

En el ámbito operativo, la compañía sigue avanzando en su estrategia de inteligencia artificial. Tras los anuncios realizados en la CES a principios de enero, AMD desarrolla su plataforma Helios Rackscale y prepara la serie de GPUs MI500 para 2027. Los primeros sistemas con los nuevos procesadores Ryzen AI 400 comenzaron a distribuirse este mismo mes.

En definitiva, el margen para nuevas subidas dependerá esencialmente de la capacidad de AMD para transformar las altas expectativas sobre su negocio de centros de datos e IA en ingresos y márgenes concretos. Los próximos resultados trimestrales y las precisiones sobre su cartera de productos de IA serán la prueba decisiva.

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