AMD: Un Cambio de Rumbo Impulsado por la Regulación y la IA

La perspectiva de un cambio en la política de exportación de chips de Estados Unidos está inyectando optimismo en el sector semiconductores, con Advanced Micro Devices (AMD) como uno de los potenciales beneficiarios directos. Tras un periodo de presión por las restricciones, un posible desbloqueo del mercado chino y comentarios firmes de su directora ejecutiva están redefiniendo el escenario para la compañía.

Recientes informaciones apuntan a que el Departamento de Comercio de EE.UU. estaría ultimando un marco basado en licencias para permitir, con condiciones estrictas, la exportación de GPUs de inteligencia artificial a China. Este giro regulatorio, inicialmente centrado en Nvidia, tiene implicaciones directas y positivas para AMD.

De materializarse, esta apertura controlada devolvería a AMD el acceso a uno de los mercados de consumo más grandes del mundo para sus aceleradores de IA, específicamente las series MI300 y la futura MI325. Hasta ahora, las prohibiciones de exportación habían cerrado efectivamente esta fuente de ingresos. Recuperar, aunque sea parcialmente, este canal expandiría de forma inmediata el mercado total direccionable (TAM) de la empresa, un factor clave valorado por los observadores.

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La Visión de Lisa Su: La IA Está Lejos de Su Límite

En paralelo al desarrollo regulatorio, la confianza recibe un impulso desde la alta dirección. La CEO Lisa Su ha salido al paso de las preocupaciones sobre una posible desaceleración en la demanda de IA, que pesaron sobre el sector a principios de diciembre. Su mensaje fue claro: la industria "está lejos de haber alcanzado sus límites" y la inteligencia artificial seguirá siendo un motor de crecimiento durante muchos años.

Esta postura encuentra eco en el análisis de expertos. Diversos comentarios destacan cómo AMD está acelerando su posicionamiento en el mercado de la "inferencia", el segmento de chips dedicados a ejecutar modelos de IA ya entrenados, en contraposición al de entrenamiento. Algunos analistas consideran que aquí se está alcanzando el "escenario óptimo" y sugieren que las expectativas de ingresos para 2026 podrían ser, en parte, demasiado conservadoras. En proyecciones alcistas a largo plazo, incluso se manejan objetivos de precio para la acción que rondan los 400 dólares estadounidenses.

Contexto Técnico y Potencial de Recuperación

Este cambio de narrativa llega en un momento técnicamente relevante para el valor. Truna corrección de aproximadamente un 10% en los últimos 30 días, la acción de AMD intenta encontrar un suelo. La distancia con su máximo anual, situado en torno a los 227 euros, subraya el potencial alcista existente si se confirma la combinación de un alivio regulatorio y una demanda sólida en inferencia de IA.

La clave para una recuperación sostenida reside ahora en los detalles concretos del esquema de licencias de exportación estadounidenses. Si AMD logra reingresar efectivamente en el mercado chino y se ratifican las tasas de crecimiento en el ámbito de aplicación de la IA, el reciente retroceso bien podría servir como base para el inicio de un nuevo ciclo alcista.

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