AMD: ¿El impulso de la inteligencia artificial justifica su valoración estratosférica?

Advanced Micro Devices (AMD) se encuentra en un momento decisivo para su trayectoria bursátil. Con la publicación de resultados trimestrales prevista para el 4 de noviembre, los analistas financieros mantienen un optimismo creciente que contrasta con los niveles históricos que ha alcanzado su cotización. El debate central gira en torno a si el entusiasmo por su posición en el mercado de inteligencia artificial puede sostener unas valoraciones que muchos consideran extremas.

El sentimiento predominante en Wall Street hacia AMD es notablemente positivo. Recientemente, Christopher Rolland de Susquehanna elevó su precio objetivo hasta los 300 dólares, reflejando una confianza sólida en el desempeño futuro de la compañía. En la misma línea, Dan Ives de Wedbush reiteró su calificación de "Outperform", destacando la fortaleza de la posición de AMD dentro del ecosistema de la inteligencia artificial.

Este optimismo tiene su fundamento en el potencial de dos segmentos clave: los componentes para servidores y la nueva serie de GPUs MI350. Los expertos anticipan una demanda exponencial en estos productos que podría consolidar definitivamente a AMD como un competidor de peso frente a Nvidia.

La otra cara de la moneda: valoraciones en territorio premium

El espectacular rally bursátil conlleva importantes interrogantes sobre la sostenibilidad de los niveles actuales. Los múltiples de valoración, tanto ratio precio-ventas como precio-beneficio, se sitúan muy por encima del promedio del mercado, indicando que los inversores ya están descontando un crecimiento extraordinario en el precio de la acción.

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Esta situación establece un listón de expectativas extremadamente elevado. Cualquier decepción en los resultados, o incluso cifras que simplemente no superen ampliamente las previsiones, podría desencadenar correcciones significativas en la cotización.

La inteligencia artificial como motor de crecimiento

El núcleo de la tesis de inversión sobre AMD sigue siendo su exposición al mercado de IA. Los chips MI300 están ganando tracción entre importantes clientes corporativos y de cloud computing. Acuerdos estratégicos con empresas de primer nivel como OpenAI, para capacidades de inteligencia artificial, y Oracle, para su infraestructura cloud, evidencian la creciente relevancia de AMD en este mercado multimillonario.

Las estimaciones para el tercer trimestre reflejan este dinamismo:

• Beneficio por acción: Se anticipa un incremento del 27,2% en comparación interanual
• Ingresos: Se proyecta un aumento del 28,3%, alcanzando aproximadamente 8.760 millones de dólares

El 4 de noviembre se despejarán las incógnitas sobre la capacidad de AMD para cumplir con estas elevadas expectativas. El veredicto de los mercados determinará si la valoración actual responde a fundamentos sólidos o a un exceso de optimismo temporal.

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