AMD: Dos Acuerdos Estratégicos que Podrían Cambiar el Juego

La última semana del año trajo noticias de peso para Advanced Micro Devices (AMD). La compañía ha sellado dos alianzas de gran calado que podrían redefinir su posición en el competitivo mercado de los semiconductores, especialmente en el segmento de la inteligencia artificial. Un importante pedido desde China y una colaboración a largo plazo con un líder de la IA generativa apuntan a un futuro prometedor.

Más allá de los movimientos inmediatos, AMD ha establecido una asociación de largo alcance con OpenAI. Los detalles revelan que, a partir de la segunda mitad de 2026, AMD suministrará "cientos de miles" de sus unidades de procesamiento gráfico (GPUs). Este volumen de hardware es crucial para que OpenAI escale su capacidad de computación hasta alcanzar los 6 gigavatios.

Un aspecto especialmente significativo del acuerdo es que OpenAI obtiene la opción de adquirir hasta un 10% de las acciones de AMD. Este movimiento no solo inyecta capital potencial, sino que valida de manera contundente la tecnología de AMD como una alternativa real a Nvidia en el crítico segmento de los hyperscalers. La alianza proporciona una hoja de ruta concreta para que AMD alcance su ambicioso objetivo: generar 100.000 millones de dólares en ingresos anuales en el negocio de centros de datos en un plazo de cinco años. Este objetivo se anunció tras unos sólidos resultados del tercer trimestre, que mostraron unos ingresos de 9.250 millones de dólares, un incremento interanual del 35,6%.

El Gigante Chino Alibaba Llama a la Puerta

Por otro lado, y con un impacto más inmediato en la caja, se conoció la intención del conglomerado tecnológico Alibaba de realizar un pedido masivo. Según informaron las publicaciones especializadas TechNode y TS2 Tech el 26 de diciembre, la compañía china planea adquirir entre 40.000 y 50.000 unidades del acelerador AMD MI308.

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Este chip está específicamente diseñado para cumplir con las estrictas regulaciones de exportación de Estados Unidos. Lo que hace este acuerdo aún más notable es la postura de AMD en las negociaciones. La consejera delegada, Lisa Su, indicó a Reuters que la empresa está dispuesta a absorber una tasa de exportación del 15% para facilitar la transacción. Esta decisión subraya la importancia estratégica que AMD otorga al mercado chino. Anteriormente, la compañía había proyectado que las restricciones a la exportación podrían recortar sus ingresos en unos 1.500 millones de dólares para 2025; el pedido de Alibaba podría mitigar sustancialmente ese impacto.

Avances en la Hoja de Ruta de Productos

En el frente del desarrollo tecnológico, se ha alcanzado un hito importante para la futura generación de GPUs. Según un reporte de NotebookCheck del pasado viernes, AMD ha completado con éxito la fase de "tape-out" de su arquitectura RDNA 5 en el proceso de fabricación N3P de TSMC. Este paso es crucial en el diseño de chips y sitúa el lanzamiento comercial de estos productos para mediados de 2027, un calendario que los alinea con futuras generaciones de consolas, como la PlayStation, y con las próximas GPUs de gama alta para videojuegos.

Mirada Puesta en los Próximos Resultados

El próximo evento clave para los inversores serán los resultados financieros del cuarto trimestre, programados para el 3 de febrero de 2026. El consenso entre los analistas apunta a que AMD reportará unos ingresos cercanos a los 9.600 millones de dólares. La atención se centrará en dos aspectos: si la compañía podrá reconocer los primeros ingresos derivados del acuerdo con Alibaba y cómo la dirección explicará el impacto en los márgenes de operación de asumir la tasa del 15% para el mercado chino.

La valoración de los analistas se mantiene generalmente positiva. La recomendación media se sitúa en "Compra Moderada", con objetivos de precio que oscilan entre los 240 y los 277 dólares por acción. Los recientes anuncios estratégicos sin duda añaden nuevos elementos a esta ecuación de valoración.

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