AMD: Capacidad de producción agotada hasta finales de 2026

Los temores sobre una posible saturación en la demanda de chips para inteligencia artificial se han disipado de forma abrupta. Un giro radical en el análisis del sector revela que Advanced Micro Devices (AMD) tiene prácticamente vendida toda su capacidad de producción de servidores para el año en curso, 2026. Este cambio de perspectiva impulsó un fuerte repunte en el valor de sus acciones durante la sesión del martes.

La revalorización fue catalizada por un cambio de opinión sorprendente por parte de KeyBanc Capital Markets. Su analista, John Vinh, que había rebajado su recomendación sobre la acción en abril de 2025 por preocupaciones sobre un posible freno en la demanda, la elevó este martes de "Sector Weight" a "Overweight". La razón de este viraje de 180 grados se encuentra en los datos más recientes de la cadena de suministro en Asia.

Las verificaciones indican una "demanda sobredimensionada" por parte de los grandes operadores de la nube, los hyperscalers. La presión es tal que las capacidades de fabricación de AMD para sus procesadores de servidor están casi completamente comprometidas para todo el año 2026. El mercado acogió esta noticia con entusiasmo: las acciones de AMD subieron un 6,39%, cerrando a un precio de 220,97 dólares estadounidenses.

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El poder de fijar precios y perspectivas multimillonarias

Esta situación de escasez coloca al fabricante de semiconductores en una posición de fuerza excepcional. Según el mismo informe de KeyBanc, AMD estaría considerando incrementar los precios de sus CPUs para servidores entre un 10% y un 15% durante el primer trimestre de 2026. Una medida que impulsaría directamente los ingresos y mejoraría los márgenes de beneficio. Los analistas proyectan un crecimiento mínimo del 50% para este negocio de CPUs de servidor en el presente ejercicio.

El optimismo no se limita al segmento tradicional. Las previsiones para los aceleradores de IA son igualmente sólidas. KeyBanc estima que los ingresos en esta división podrían alcanzar un rango de entre 14.000 y 15.000 millones de dólares en 2026. Este crecimiento estará impulsado por los envíos del chip MI355 en la primera mitad del año, seguidos de un aumento significativo en el despliegue de la plataforma Helios, basada en el MI455, durante la segunda mitad.

La mirada puesta en los resultados oficiales

Esta visión positiva encuentra eco en otras firmas. El Bank of America también considera que AMD está bien posicionada para superar las expectativas en sus próximos resultados trimestrales, en un escenario conocido como "beat and raise". Ahora, el foco de los inversores se dirige al martes 3 de febrero de 2026. Ese día, después del cierre del mercado, la dirección de la compañía presentará sus cuentas oficiales. Será el momento de confirmar si los datos sobre los cuellos de botella en el suministro y la capacidad para subir precios respaldan los comentarios alcistas de los analistas.

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