Amazon: Un objetivo de 304 dólares que apunta a la nube

La calle Wall Street podría estar a punto de reevaluar su postura frente al coloso tecnológico Amazon. El detonante es la revisión al alza de BMO Capital Markets, que ha establecido un nuevo precio objetivo de 304 dólares por acción, argumentando un potencial de revalorización sustancial desde los niveles actuales. El núcleo de este optimismo no se encuentra en su negocio minorista tradicional, sino en el dinamismo de su división de computación en la nube, AWS, cuyo crecimiento rentable se está acelerando.

El motor de esta perspectiva positiva es Amazon Web Services (AWS). Los analistas de BMO prevén que esta unidad no solo seguirá siendo la principal generadora de beneficios del grupo, sino que incrementará su ritmo. Sus proyecciones estiman un crecimiento de los ingresos de AWS del 24% para el primer trimestre de 2026.

Esta cifra sugiere que la demanda de infraestructura cloud y servicios de inteligencia artificial por parte de clientes corporativos está superando las expectativas más conservadoras. La evidencia apunta a que Amazon está logrando defender su cuota de mercado frente a la intensa competencia de Microsoft Azure y Google Cloud.

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El mercado observa las inversiones masivas

El análisis subraya el contraste entre los márgenes, generalmente más ajustados, del comercio electrónico y la alta rentabilidad del negocio en la nube. Mientras la venta al por menor aporta volumen, AWS proporciona la solvencia necesaria para financiar las ingentes inversiones del conglomerado. Solo para 2025, se anticipa un gasto de capital (Capex) cercano a los 125.000 millones de dólares.

Para muchos observadores, estas enormes cifras representan una inversión esencial en infraestructura de IA, que ahora comienza a materializarse en forma de una aceleración tangible en el crecimiento de los ingresos.

Un gráfico que muestra espacio para avanzar

Pese al tono alcista de este informe, el valor ha experimentado una corrección en los últimos meses. Cerrando a 194,20 euros el pasado viernes, la acción acumula una caída de aproximadamente un 9,5% desde comienzos de año. La distancia con su máximo anual de 233,20 euros se sitúa ahora cerca del 17%, un espacio que ilustra el camino potencial que la acción podría recorrer hasta el objetivo fijado por BMO.

En los próximos trimestres, el foco de los inversores se centrará en la eficiencia de la asignación de capital. Amazon tendrá que demostrar que los 125.000 millones de dólares previstos en inversiones pueden generar los rendimientos proyectados e impulsar de manera sostenible la cotización hacia ese nuevo objetivo de 304 dólares.

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