Amazon: Un analista modera su optimismo y recorta el objetivo de precio

El gigante del comercio electrónico ha arrancado 2026 con fuerza, superando el rendimiento de sus pares tecnológicos más destacados en la primera semana de negociación. Sin embargo, este impulso inicial se ve matizado por un ajuste en Wall Street: la firma de análisis Cantor Fitzgerald ha rebajado su precio objetivo para la acción de Amazon de 315 a 260 dólares. Este movimiento se produce en un contexto de cambios operativos en la empresa, que afectan a sus tarifas logísticas y políticas internas.

Actualmente, la acción cotiza alrededor de los 246 dólares, lo que sitúa su capitalización bursátil en aproximadamente 2,63 billones de dólares. Deepak Mathivanan, analista de Cantor Fitzgerald, atribuye la revisión a la creciente incertidumbre macroeconómica. Es crucial destacar que, pese al recorte, la firma mantiene su recomendación de "Overweight". El mensaje subyacente es claro: la tesis de inversión a largo plazo sigue siendo sólida, aunque el camino inmediato hacia alzas significativas podría ser más estrecho.

El nuevo objetivo de 260 dólares se sitúa solo ligeramente por encima del precio actual, reflejando un tono más cauteloso. Este contraste es evidente al compararlo con el objetivo de 315 dólares vigente a finales de 2025. En el ámbito institucional, se registran movimientos como el de Advanced Asset Management Advisors, que redujo su posición en un 10% durante el tercer trimestre, vendiendo cerca de 5.400 títulos. No obstante, los inversores institucionales continúan controlando más del 72% del capital.

Ajustes operativos: nuevas tarifas y política laboral

A partir del 15 de enero de 2026, Amazon implementará un incremento en los cargos por sus servicios de fulfillment. Los vendedores afrontarán un aumento promedio de 0,08 dólares por unidad, que se eleva a 0,31 dólares para artículos estándar con un valor superior a 50 dólares. Además, se crea una nueva categoría para productos voluminosos, con costos de almacenamiento ajustados.

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Estas medidas buscan proteger los márgenes en el competitivo negocio minorista, especialmente en un momento de fuertes inversiones en infraestructura de inteligencia artificial. En paralelo, la compañía ha endurecido su política de presencialidad. Tras el mandato de retorno a la oficina en 2025, los directivos ahora pueden realizar un seguimiento horario de la asistencia de sus equipos. Esta decisión se alinea con la estrategia del CEO Andy Jassy de impulsar la eficiencia operativa.

Un inicio de año prometedor tras un 2025 discreto

El rendimiento actual marca una diferencia notable con el ejercicio anterior. Mientras que en 2025 la acción solo avanzó un 5%, por debajo del índice S&P 500, en los primeros días de 2026 ya acumula una ganancia superior al 5%, liderando al sector tecnológico.

La valoración, con un ratio precio-beneficio (P/E) cercano a 34, se considera moderada frente a minoristas tradicionales. El principal motor de optimismo sigue siendo Amazon Web Services (AWS), que recientemente ha mostrado un crecimiento de ingresos en torno al 20%. A esto se suma la estabilización de los márgenes operativos en el negocio minorista de Norteamérica. La incógnita reside en el plazo que requerirán las cuantiosas inversiones en IA, como el acuerdo reportado de capacidad de computación con OpenAI, para materializarse en un flujo de caja libre sólido.

La mirada puesta en los resultados del 29 de enero

La próxima cita clave es el 29 de enero de 2026, fecha de publicación de los resultados del cuarto trimestre. Las estimaciones consensuadas por los analistas apuntan a un beneficio por acción de 1,97 dólares, con unos ingresos de 211.000 millones de dólares. El foco estará en el desempeño durante la temporada navideña y en la capacidad de AWS para mantener su ritmo de expansión.

Desde una perspectiva técnica, la acción se negocia cerca de su máximo anual de 258,60 dólares. Un cierre sostenido por encima de ese nivel podría contrarrestar el mensaje del objetivo recortado. Si el mercado asimila la cautela de algunos analistas, podría producirse una fase de consolidación previa a la publicación de resultados. Aun así, el sentimiento mayoritario se mantiene alcista: aproximadamente el 96% de las recomendaciones siguen siendo de "Compra".

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