Amazon: La nube brilla, pero la incertidumbre postal ensombrece el horizonte

La semana dejó noticias dispares para el gigante del comercio electrónico. Por un lado, su división de computación en la nube, Amazon Web Services (AWS), deslumbró en su evento re:Invent con importantes avances en inteligencia artificial. Por otro, las tensas negociaciones con el Servicio Postal de Estados Unidos (USPS) introducen un factor de inquietud para sus operaciones logísticas. La cotización de la acción de Amazon se sitúa en 229,75 dólares, con una revalorización de casi un 5% desde enero, un desempeño notablemente más modesto que el del índice S&P 500.

Los fundamentos del negocio se mantienen robustos. En el tercer trimestre de 2025, Amazon reportó un incremento de sus ingresos del 13%, alcanzando los 180.200 millones de dólares. AWS fue el motor principal, con un crecimiento del 20% hasta los 33.000 millones, su ritmo más acelerado desde 2022. No obstante, el beneficio operativo, de 17.400 millones, se vio lastrado por dos partidas extraordinarias: un acuerdo de 2.500 millones con la Comisión Federal de Comercio (FTC) por temas antimonopolio y pagos por reestructuración por valor de 1.800 millones.

La guía para el último trimestre del año proyecta ventas entre 206.000 y 213.000 millones de dólares. Para financiar sus ambiciosos planes, especialmente en infraestructura de IA, la compañía recurrió al mercado de deuda en noviembre, colocando bonos por 15.000 millones de dólares, su primera emisión en tres años.

AWS apuesta fuerte por la autonomía y el silicio propio

Durante la conferencia re:Invent en Las Vegas, celebrada del 1 al 5 de diciembre, AWS hizo gala de su estrategia de desarrollo de hardware propio. El lanzamiento estrella fue el chip Trainium3, diseñado para el entrenamiento de modelos de IA. Según la compañía, ofrece un rendimiento cuatro veces superior para tareas de entrenamiento e inferencia, con un consumo energético un 40% menor. Matt Garman, director de AWS, fue más allá y anunció ya el desarrollo del Trainium4, subrayando la intención de reducir la dependencia de los dominantes GPU de Nvidia y controlar costes.

En paralelo, se presentó el procesador Graviton5, el más potente de su familia, con 192 núcleos y un rendimiento un 25% mayor que su predecesor. Además, Amazon mostró agentes de IA autónomos capaces de ejecutar tareas complejas de forma prolongada sin intervención humana, una clara jugada para ganar terreno en el competitivo mercado de la inteligencia artificial empresarial.

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La encrucijada logística con el Servicio Postal de EE.UU.

Mientras innovaba en tecnología, Amazon enfrentaba un desafío operativo. Según informó el diario The Washington Post, las negociaciones para renovar su contrato con el USPS están estancadas. El nuevo director general del servicio postal, David Steiner, planea una licitación a principios de 2026 donde Amazon deberá competir con otras empresas de transporte por el acceso a las instalaciones postales.

La relación es crucial: Amazon es el mayor cliente del USPS, con un volumen de negocio que supera los 6.000 millones de dólares anuales, aproximadamente el 7,5% de los ingresos totales de la entidad pública. El contrato vigente expira en octubre de 2026. Fuentes de la empresa de Jeff Bezos han expresado sorpresa por este giro hacia una subasta tras casi un año de conversaciones.

Sin embargo, la dependencia no es unidireccional. En 2024, Amazon manejó ya 6.300 millones de paquetes, acercándose peligrosamente a los 6.900 millones del USPS. Los analistas proyectan que Amazon superará en volumen de paquetes al servicio postal para 2028, un hito que podría adelantarse si finalmente se rompe la alianza.

Perspectivas de Wall Street

El sentimiento en la comunidad inversora sigue siendo predominantemente favorable. El precio objetivo promedio consensuado por 46 analistas se sitúa en 284 dólares, lo que implica un potencial alcista de alrededor del 24% desde la cotización actual. Algunas firmas son aún más optimistas: Wedbush establece su objetivo en 340 dólares, mientras que Bank of America lo fija en 303 dólares.

La próxima publicación de resultados, prevista para finales de enero o principios de febrero de 2026, ofrecerá una nueva instantánea. Hasta entonces, la cuestión del USPS permanecerá en primer plano, con el matiz de que una separación, aunque compleja a corto plazo, podría otorgar a Amazon mayores ventajas de coste y control logístico a medio plazo.

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