Amazon: La apuesta de consenso para el horizonte 2026

La confianza de los analistas en Amazon parece inquebrantable a medio plazo, a pesar de que noticias recientes de una de sus filiales más innovadoras actúan como un recordatorio de los riesgos inherentes a la tecnología de vanguardia. Mientras el mercado mira hacia 2026, un fallo de software en los vehículos autónomos de Zoox introduce una nota de cautela en un panorama mayoritariamente optimista.

La firma Wedbush Securities ha reforzado recientemente a Amazon como su elección preferida, o "Top Pick", para el año 2026. El núcleo de esta tesis de inversión radica en una transición crucial que los expertos anticipan: la compañía estaría a punto de pasar de una fase de intensos desembolsos de capital a otra caracterizada por una expansión significativa de sus márgenes de beneficio.

En este escenario, la división de computación en la nube, Amazon Web Services (AWS), se perfila como el principal motor de crecimiento. La demanda de infraestructura para inteligencia artificial sigue siendo un viento de cola poderoso. Este optimismo se refleja en el consenso del precio objetivo, que se sitúa en torno a los 296 dólares por acción, lo que sugiere un potencial de revalorización superior al 27% desde los niveles actuales.

La contrapartida operativa: un tropiezo en Zoox

Este horizonte prometedor contrasta con un contratiempo concreto en el corto plazo. El 23 de diciembre, Zoox, la subsidiaria de Amazon dedicada a los taxis autónomos, notificó a la NHTSA (la agencia de seguridad vial de EE.UU.) el retiro de 332 de sus vehículos robot.

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La causa es un defecto en el sistema de conducción automatizada que, en circunstancias específicas, podría provocar que el coche cambiara de carril de manera inesperada o se detuviera bruscamente en una intersección. Aunque la empresa ya está desplegando una actualización de software para solucionarlo, el incidente subraya que el camino hacia el transporte autónomo está plagado de desafíos técnicos y regulatorios.

El colchón de los 50.000 millones: un contrato estratégico

Cimentando la visión positiva a largo plazo se encuentra un monumental proyecto de infraestructura confirmado en noviembre. Amazon destinará 50.000 millones de dólares a la construcción de centros de datos específicamente diseñados para cubrir las necesidades del gobierno de Estados Unidos.

Esta iniciativa, que añadirá una capacidad de 1,3 gigavatios para cargas de trabajo clasificadas como "Top Secret" y para la "GovCloud", es más que una inversión. Actúa como una barrera defensiva estratégica frente a rivales como Microsoft Azure y proporciona flujos de ingresos estables y predecibles. Los inversores ya están incorporando estos ingresos, garantizados por el estado, como un factor de estabilidad en sus modelos para 2026.

En definitiva, la acción de Amazon navega entre dos aguas. Por un lado, la solidez estratégica de su negocio central, avalada por contratos gubernamentales masivos y su posición privilegiada en la nube y el comercio electrónico. Por otro, la volatilidad operativa de sus proyectos más ambiciosos y futuristas, como ejemplifica el retroceso de Zoox. La clave para el cierre de 2025 residirá en qué aspecto pondera más el mercado: la sólida cartera de pedidos de GovCloud o los problemas regulatorios de la división automovilística.

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