Amazon: JPMorgan anticipa un torrente de efectivo para 2026

La atención de los mercados financieros sigue puesta en Amazon tras una semana cargada de novedades. El gigante tecnológico ha sido destacado por los analistas de JPMorgan como una de sus principales selecciones en el ámbito de la inteligencia artificial, acompañando esta decisión con una proyección contundente: para el año 2026, el flujo de caja libre de la compañía podría más que duplicarse. En el mercado, la acción cotiza en torno a los 226 euros, en un contexto donde varios expertos comienzan a fijar su mirada en el nivel de los 300 dólares.

Esta perspectiva optimista de JPMorgan no es un caso aislado, sino que se suma a una serie de valoraciones positivas recientes. El 9 de diciembre, el analista Simeon Siegel de Guggenheim inició la cobertura de Amazon con un precio objetivo de 300 dólares. Su argumento subraya que, a pesar de ciertos desafíos estructurales en el comercio minorista, la empresa se beneficia de su dominio de mercado y de un potente apalancamiento operativo, con márgenes brutos cercanos a máximos históricos que aún ofrecen margen de mejora.

Un día después, el 11 de diciembre, la firma TD Cowen reiteró su recomendación de compra con idéntico objetivo de 300 dólares, basándose en las tendencias de demanda, que se mantienen estables.

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Los inversores ya están anticipando el próximo evento clave: la publicación de los resultados del cuarto trimestre, correspondiente al período navideño, prevista para el 29 de enero de 2026. Este informe será crucial para evaluar la estrategia de inversiones de la compañía y, especialmente, la evolución de la rentabilidad de sus servicios en la nube. Técnicamente, la acción se sostiene por encima de los niveles de soporte de noviembre, y una ruptura clara por encima de los 235 dólares podría abrir la puerta a nuevos máximos.

La proyección de JPMorgan: Un salto en la generación de caja

El núcleo del análisis de JPMorgan, elaborado por el analista Doug Anmuth el viernes 12 de diciembre, es claro. Amazon, junto con Alphabet, presenta el perfil de riesgo-rentabilidad más atractivo en el sector de la IA para el horizonte de 2026. La entidad cuantifica esta expectativa con una previsión concreta: el flujo de caja libre escalaría desde unos 24.000 millones de dólares estimados para 2025 hasta los 59.000 millones de dólares en 2026.

Este crecimiento explosivo se espera a pesar del entorno de elevados gastos de capital, donde se prevé que las grandes tecnológicas destinen más de 125.000 millones de dólares. Dos motores principales impulsarían esta mejora. Por un lado, se anticipa que la división de computación en la nube, AWS, acelere su crecimiento de ingresos hasta el 23%. Por otro, se prevén mejoras en los márgenes del negocio minorista en Norteamérica, gracias a los avances en automatización y a una optimización de la logística regional.

Antecedentes: Un tercer trimestre sólido

El rendimiento reciente de Amazon avala en parte este optimismo. El 30 de octubre, la compañía reportó los resultados del tercer trimestre de 2025, que superaron ampliamente las estimaciones de los analistas. El beneficio por acción fue de 1,95 dólares, frente a los 1,57 dólares esperados. Por su parte, los ingresos aumentaron un 13,4%, alcanzando los 180.200 millones de dólares. Desde el pasado mes de abril, la cotización ha registrado una apreciación cercana al 40%, reflejando la confianza del mercado.

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