Amazon: Entre el lastre de un lujo fallido y la apuesta por el futuro digital

La estrategia de Amazon se debate entre un costoso revés en el sector del lujo y ambiciosas inversiones destinadas a consolidar su liderazgo en la nube, la inteligencia artificial y las comunicaciones por satélite. La posible pérdida de una inversión de cientos de millones contrasta con el despliegue de miles de millones para infraestructuras clave. La cuestión para los inversores es si el crecimiento futuro compensará este golpe puntual.

Más allá de los contratiempos, Amazon avanza en su preparación para la demanda de inteligencia artificial. El 16 de enero de 2026, Amazon Web Services (AWS) anunció un acuerdo de dos años con el gigante minero Rio Tinto. Este pacto es doblemente estratégico:

• Garantía de suministro: AWS se convierte en el primer cliente industrial para el cobre extraído del proyecto Nuton en la mina Johnson Camp de Arizona. El metal está destinado específicamente para el cableado y los sistemas de refrigeración de sus centros de datos en Estados Unidos, que se expanden aceleradamente para soportar cargas de trabajo de IA, evitando posibles cuellos de botella.
• Sello sostenible: La tecnología de biolixiviación utilizada en la extracción prescinde de hornos de fundición, lo que reduce de forma significativa la huella de carbono comparado con los métodos tradicionales. Con esto, Amazon satisface tanto la demanda de crecimiento como las presiones regulatorias y de los clientes hacia una infraestructura más verde.

Europa exige soberanía de datos y AWS responde

En el frente regulatorio europeo, Amazon ha dado un paso al frente. El 15 de enero de 2026 se puso en marcha oficialmente la "AWS European Sovereign Cloud" con su primera región en Brandeburgo, Alemania. Esta infraestructura cloud se encuentra separada física y legalmente de la red global de AWS.

El objetivo es cumplir con los estrictos requisitos de la UE en materia de protección de datos y blindar la información frente a leyes extraterritoriales estadounidenses como la CLOUD Act. La compañía ha previsto una inversión de 7.800 millones de euros en esta infraestructura en Alemania hasta el año 2040. La operación estará a cargo exclusivamente de personal residente en la Unión Europea, con planes de abrir más sedes en Bélgica, Países Bajos y Portugal. Esta jugada busca capturar contratos lucrativos del sector público y de grandes corporaciones dentro de la UE.

Un revés millonario en el negocio del lujo

Mientras invierte en el futuro, Amazon enfrenta un serio contratiempo en una apuesta reciente. La compañía ha presentado objeciones ante un tribunal federal de EE.UU. los días 15 y 16 de enero de 2026, oponiéndose al plan de financiación de Saks Global, el grupo de lujo que atraviesa un proceso de insolvencia.

El origen del conflicto es una participación de 475 millones de dólares que Amazon adquirió en diciembre de 2024, durante la compra de Neiman Marcus por parte de Saks por 2.700 millones. En sus alegaciones, Amazon califica esta inversión como "presuntamente sin valor", acusando a Saks de haber quemado cientos de millones en liquidez en pocos meses. El acuerdo original también incluía la creación de un espacio "Saks at Amazon" con pagos garantizados de al menos 900 millones de dólares a lo largo de ocho años.

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Pese a las protestas de Amazon, el juez Alfredo Pérez autorizó inicialmente una financiación Debtor-in-Possession de 400 millones para mantener operativo a Saks. Para el mercado, esto es una señal clara de que la participación estratégica de Amazon, cercana a los 500 millones de dólares, podría darse prácticamente por perdida.

El proyecto Kuiper avanza con un pie en África

El ambicioso proyecto de internet satelital de la compañía, Kuiper, también registra progresos. El 16 de enero de 2026, la Comisión de Comunicaciones de Nigeria (NCC) concedió una licencia de aterrizaje de siete años para el sistema en órbita baja terrestre.

Esta autorización, vigente desde febrero de 2026 hasta febrero de 2033, permite a Amazon operar una constelación de hasta 3.236 satellites. De este modo, la empresa se introduce en la mayor economía africana para competir directamente con Starlink, utilizando Nigeria como campo de pruebas y plataforma de lanzamiento para expandirse por el continente.

El consenso analítico se rompe: riesgos frente a potencial

La valoración de estos movimientos divergentes divide a los analistas. El 15 de enero, Raymond James recortó su precio objetivo para la acción de 275 a 260 dólares, citando el riesgo que suponen los asistentes de compras impulsados por IA (el llamado "Agentic Commerce"), que podrían desintermediar la búsqueda dominante de Amazon y su lucrativo negocio publicitario.

En el lado opuesto, TD Cowen elevó su objetivo a 315 dólares al inicio de esa misma semana, destacando el fuerte potencial de crecimiento de AWS gracias a la demanda de IA y las ganancias de eficiencia en el core retail que podrían sostener los márgenes. Técnicamente, la cotización se situaba en 238,18 dólares, cerca de su máximo anual y un 12% por encima de su media de 50 días, confirmando una tendencia alcista.

Conclusión: Tensión entre el presente y el mañana

En resumen, Amazon navega por aguas contradictorias. A corto plazo, la probable depreciación de su inversión en Saks lastrará los resultados y la batalla legal generará incertidumbre. Sin embargo, de forma paralela, la compañía está cimentando con fuerza los pilares de su crecimiento futuro mediante acuerdos de suministro crítico, una nube soberana en Europa y la expansión de su red satelital.

Los próximos informes trimestrales, especialmente los del cuarto trimestre, serán clave para calibrar el impacto financiero real del revés en el lujo y comprobar si el impulso de AWS y las iniciativas de eficiencia en comercio son capaces de contrarrestarlo.

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