Alibaba: Una semana decisiva para sus accionistas

Los inversores de Alibaba se enfrentan a días cruciales marcados por la incertidumbre. Tras una notable revalorización durante este ejercicio, el coloso del comercio electrónico chino se encuentra ahora inmerso en un escenario complejo. La combinación de tensiones geopolíticas y revisiones a la baja en las previsiones de beneficios ha generado un clima de nerviosismo en los mercados. ¿Estamos ante una oportunidad de compra o, por el contrario, el valor sufrirá un importante retroceso?

El próximo 25 de noviembre, Alibaba hará públicos los resultados correspondientes a su segundo trimestre del año fiscal 2026, y los pronósticos no son alentadores. Según los analistas, el beneficio por acción podría haberse desplomado aproximadamente un 60% en comparación con el mismo período del año anterior. Se anticipa que los ingresos mostrarán un crecimiento mínimo, mientras que las fuertes inversiones y la presión sobre los márgenes pesan significativamente en los resultados. El mercado ya ha descontado posibles decepciones, por lo que cualquier dato negativo adicional podría ejercer mayor presión bajista sobre la cotización.

La nube como única esperanza

En este panorama desfavorable, el negocio de la nube emerge como el principal motivo de optimismo. El segmento de inteligencia artificial está registrando crecimientos de tres dígitos, y con su modelo de código abierto "Qwen", Alibaba se consolida como un competidor relevante en infraestructura frente a sus rivales estadounidenses. Sin embargo, este crecimiento conlleva importantes sacrificios: las cuantiosas inversiones en infraestructura de IA y una feroz guerra de precios con competidores como PDD Holdings están erosionando sustancialmente la rentabilidad.

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Factores geopolíticos: un lastre adicional

Complicando aún más el panorama, un informe del Financial Times ha introducido un nuevo elemento de preocupación. Las acusaciones sobre una posible colaboración tecnológica de Alibaba con el ejército chino provocaron una sensible caída en la cotización. Aunque la empresa ha negado categóricamente estas afirmaciones, el denominado "Memorándum de la Casa Blanca" ha vuelto a poner sobre la mesa los riesgos geopolíticos para los inversores. Esta incertidumbre actúa como un freno a cualquier intento de recuperación.

El contexto deflacionario en China representa otro desafío significativo, afectando tanto al ánimo de los consumidores como al desempeño del negocio principal.

A pesar de la reciente corrección, la acción de Alibaba mantiene una apreciación superior al 60% desde comienzos de año. No obstante, este nivel de valoración hace al título especialmente vulnerable si el informe trimestral del lunes no cumple con las ya moderadas expectativas del mercado. Los próximos días determinarán si la exitosa trayectoria de 2025 comienza a mostrar signos de debilitamiento.

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