Alibaba Acelera su Estrategia en Inteligencia Artificial con una Inversión Agresiva en Chips

La carrera tecnológica global tiene un nuevo capítulo protagonizado por Alibaba. El gigante del comercio electrónico chino está realizando movimientos decisivos para reforzar su infraestructura de inteligencia artificial, una jugada que está captando la atención de los inversores institucionales. El catalizador inmediato ha sido la autorización condicional por parte de las autoridades estadounidenses para la exportación a China de los avanzados chips H200 de Nvidia, un permiso que Alibaba pretende aprovechar de inmediato.

Tan pronto como se conocieron las nuevas reglas de exportación, Alibaba inició conversaciones con Nvidia para asegurar un volumen sustancial de sus procesadores H200. Esta negociación se produce a pesar de un arancel adicional del 25% aplicado a estas exportaciones, lo que subraya la urgencia que percibe la empresa.

La mejora de rendimiento que supone este hardware es monumental: el chip H200 ofrece un rendimiento aproximadamente seis veces superior al del modelo H20, que era hasta ahora la opción disponible para el mercado chino. Para Alibaba, esta potencia es fundamental para continuar el desarrollo de su modelo de IA propio, "Qwen", y consolidar su ambición de ser un proveedor integral de servicios de inteligencia artificial. La demanda desde China es tan alta que se comenta que Nvidia evalúa incrementar su capacidad de producción.

Los Números que Respaldan la Ambición

Esta ofensiva tecnológica no se basa en una mera apuesta, sino en un crecimiento operativo sólido. La división de cloud computing de Alibaba reportó un salto espectacular en el último trimestre, con unos ingresos que alcanzaron los 5.600 millones de dólares, lo que representa un incremento interanual del 34%. Un dato aún más revelador es el de los ingresos en la nube vinculados directamente a la IA, que han registrado tasas de crecimiento de tres dígitos durante nueve trimestres consecutivos.

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Este panorama fundamental atrae de manera natural al capital institucional, conocido como "smart money". Las últimas declaraciones presentadas ante la SEC (la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU.) confirman un interés creciente:
* American Century Companies: Incrementó su participación en Alibaba en más de un 52% durante el primer trimestre de 2025.
* Causeway Capital Management: Aumentó su posición en aproximadamente un 42%.
* Ninety One UK: Estableció una nueva posición en el segundo trimestre, valorada en más de 15 millones de dólares.

El sentimiento analítico refuerza esta visión. Firmas como JPMorgan y Bernstein mantienen objetivos de precio muy por encima de la cotización actual, con un potencial alcista medio estimado por los observadores del mercado en torno al 25%.

La Incertidumbre Regulatoria: El Factor Decisivo

Sin embargo, el camino no está exento de obstáculos. A pesar del interés de Alibaba y del permiso de exportación estadounidense, la aprobación final depende ahora del gobierno chino. Pekín aún no ha dado su visto bueno oficial para la importación de los chips H200. Históricamente, las autoridades han incentivado a las empresas tecnológicas nacionales a priorizar soluciones locales, como las ofrecidas por Huawei, para fortalecer la autonomía tecnológica del país.

Existe la posibilidad de que los reguladores vinculen la compra de chips de Nvidia a la adquisición de una cuota de semiconductores nacionales. Esta incertidumbre normativa ha pesado recientemente sobre la cotización de la acción. El valor cerró la sesión del viernes en 132,20 euros, un nivel que se sitúa aproximadamente un 18% por debajo de su máximo anual.

El futuro desarrollo de la acción de Alibaba parece depender, en gran medida, de la decisión que tome Pekín. La disyuntiva está entre adoptar un enfoque pragmático que permita las importaciones para no frenar la innovación de sus campeones tecnológicos, o priorizar medidas proteccionistas que podrían ralentizar significativamente su expansión en hardware de vanguardia.

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