Swiss Re erzielt im ersten Halbjahr 2025 2,6 Mrd.

Swiss Re erzielt im ersten Halbjahr 2025 2,6 Mrd. USD Gewinn

Swiss Re Ltd / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis
Swiss Re erzielt im ersten Halbjahr 2025 2,6 Mrd. USD Gewinn

14.08.2025 / 07:00 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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Ad-hoc-Mitteilung gemäss Artikel 53 KR

  * Property & Casualty Reinsurance (P&C Re) erzielt 1,2 Mrd. USD;
    Schaden-Kosten-Satz von 81,1%1

  * Disziplinierte Vertragserneuerungen von P&C Re im Juni und Juli 2025;
    Preiserhöhung von 2,3%

  * Corporate Solutions verzeichnet 430 Mio. USD Gewinn; Schaden-Kosten-Satz
    von 88,2%2

  * Life & Health Reinsurance (L&H Re) erzielt 839 Mio. USD Gewinn

  * Rendite auf Kapitalanlagen (ROI) von 4,1%; Umlaufrendite von 4,1%

Zürich, 14. August 2025 - Swiss Re hat im zweiten Quartal 2025 einen Gewinn
von 1,3 Mrd. USD erzielt. Damit lag der Gewinn im ersten Halbjahr bei 2,6
Mrd. USD, bei einer Eigenkapitalrendite (ROE) von 23,0%. Die finanzielle
Performance der Gruppe war von robusten versicherungstechnischen Margen in
allen Geschäftseinheiten bestimmt, gestützt durch ein solides
Anlageergebnis.

Andreas Berger, Group Chief Executive Officer von Swiss Re: «Die Gruppe hat
im ersten Halbjahr 2025 ein starkes Ergebnis erzielt und unsere Kunden vor
allem im ersten Quartal dabei unterstützt, Spitzenrisiken zu bewältigen. Die
Performance spiegelt unsere anhaltende Fokussierung auf
Underwriting-Qualität, sorgfältiges Portefeuillemanagement und eine
umsichtige Anlagestrategie wider.»

Anders Malmström, Group Chief Financial Officer von Swiss Re: «Die
disziplinierte Kapitalallokation der Gruppe stärkt unsere Ertragskraft. Es
freut uns, dass die robusten vertraglichen Servicemargen des Neugeschäfts
trotz eines schwierigeren Preisumfelds in der Sach- und
Haftpflichtversicherung auch 2025 Bestand haben.»

Konzernergebnis von starken versicherungstechnischen Margen und höherem
Anlageergebnis bestimmt
Swiss Re verzeichnete im ersten Halbjahr 2025 einen Gewinn von 2,6 Mrd. USD
und eine Eigenkapitalrendite von 23,0%, verglichen mit einem Gewinn von 2,1
Mrd. USD3 und einer Eigenkapitalrendite von 19,6%4 im Vorjahreszeitraum. Der
Gewinnanstieg war starken versicherungstechnischen Margen im Sach- und im
Haftpflichtgeschäft sowie einem höheren Anlageergebnis zu verdanken.

Das versicherungstechnische Ergebnis, das den im Berichtszeitraum erzielten
versicherungstechnischen Gewinn widerspiegelt, betrug 3,0 Mrd. USD,
verglichen mit 2,9 Mrd. USD im ersten Halbjahr 2024.

Der Versicherungsumsatz der Gruppe belief sich auf 20,9 Mrd. USD, verglichen
mit 22,2 Mrd. USD5 im Vorjahreszeitraum.

Die vertragliche Servicemarge (Contractual Service Margin, CSM) des
Neugeschäfts, welche die Profitabilität des im Berichtszeitraum gezeichneten
Neugeschäfts reflektiert, lag bei 3,1 Mrd. USD und damit leicht über den 3,0
Mrd. USD des Vorjahreszeitraums.

Die Rendite auf Kapitalanlagen (ROI) von Swiss Re belief sich im ersten
Halbjahr 2025 auf 4,1%, verglichen mit 4,0% im Vorjahreszeitraum. Dieser
Anstieg ist auf höhere wiederkehrende Erträge und auf realisierte Gewinne
aus dem Verkauf einer Minderheitsbeteiligung im ersten Quartal 2025
zurückzuführen. Die Umlaufrendite lag im Berichtszeitraum bei 4,1%,
verglichen mit 4,0% im Vorjahreszeitraum. Die Wiederanlagerendite belief
sich für das zweite Quartal 2025 auf 4,3%.

Starke Kapitalausstattung
Die Kapitalausstattung von Swiss Re ist weiterhin stark: Die Quote zum
Schweizer Solvenztest (SST-Quote) der Gruppe lag per 1. Juli 2025 bei
geschätzten 264%6 und damit oberhalb der Zielspanne von 200 bis 250%.

Performance von P&C Re profitiert von diszipliniertem Underwriting
P&C Re erzielte im ersten Halbjahr 2025 einen Gewinn von 1,2 Mrd. USD,
verglichen mit 992 Mio. USD im Vorjahreszeitraum3. Massgeblich für den
Anstieg waren diszipliniertes Underwriting, die geringen Forderungen aus
Grossschäden infolge von Naturkatastrophen im zweiten Quartal, die günstige
Entwicklung der Rückstellungen für Schäden aus früheren Jahren und ein
solides Anlageergebnis.

Das versicherungstechnische Ergebnis lag im ersten Halbjahr 2025 bei 1,6
Mrd. USD, verglichen mit 1,4 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum.

Die Grossschäden aus Naturkatastrophen beliefen sich im ersten Halbjahr 2025
auf 556 Mio. USD. Der grösste Teil entfiel dabei auf die Waldbrände in Los
Angeles. Hinzu kamen Man-made-Grossschäden in Höhe von 213 Mio. USD.

P&C Re erzielte einen Schaden-Kosten-Satz von 81,1%, verglichen mit 84,3%5
im Vorjahreszeitraum und strebt für das Gesamtjahr einen Schaden-Kosten-Satz
von unter 85% an.

Der Versicherungsumsatz belief sich im ersten Halbjahr 2025 auf 8,9 Mrd.
USD, verglichen mit 9,7 Mrd. USD5 im Vorjahreszeitraum. Gründe für den
Rückgang sind Massnahmen zur Portefeuillebereinigung in den
Haftpflichtsparten und eine erhöhte Umsatzsaisonalität zwischen dem ersten
und zweiten Halbjahr7.

Juni- und Juli-Vertragserneuerungen von P&C Re
P&C Re erneuerte per Mitte Jahr Verträge mit einem Prämienvolumen in Höhe
von 4,5 Mrd. USD. Damit verringerte sich das Volumen im Vergleich zum
Geschäft, das zur Erneuerung anstand, um 5,9%, was auf die fortgesetzte
Bereinigung der Haftpflichtsparten zurückzuführen ist. Seit Jahresbeginn
erzielte P&C Re einen Anstieg des Vertragsprämienvolumens um 3,0%.

Bei den Vertragserneuerungen per Mitte Jahr erzielte P&C Re eine
Preiserhöhung von 2,3%. Auf Basis einer vorsichtigen Einschätzung der
Inflation und aktualisierter Risikomodelle erhöhten sich die Schadenannahmen
um 4,6%. Die resultierende Portefeuillequalität entspricht den Finanzzielen
der Gruppe für 2025.

P&C Re erwirtschaftete im ersten Halbjahr 2025 eine Neugeschäfts-CSM in Höhe
von 2,2 Mrd. USD, ähnlich wie im Vorjahreszeitraum.

Corporate Solutions liefert weiterhin starke Ergebnisse
Corporate Solutions erzielte im ersten Halbjahr 2025 einen Gewinn von 430
Mio. USD, verglichen mit 441 Mio. USD im Vorjahreszeitraum3. Das weiterhin
starke Ergebnis - trotz erhöhter Forderungen aus Man-made-Schäden in den
ersten sechs Monaten des Jahres - ist sowohl einer gleichbleibend guten
Performance des zugrunde liegenden Geschäfts zu verdanken als auch einem
soliden Anlageergebnis.

Das versicherungstechnische Ergebnis lag im ersten Halbjahr 2025 bei 515
Mio. USD, ähnlich wie im Vorjahreszeitraum.

Die Forderungen aus Man-made-Grossschäden beliefen sich in den ersten sechs
Monaten des Jahres auf 193 Mio. USD. Wichtigste Treiber bei den Grossschäden
aus Naturkatastrophen in Höhe von 60 Mio. USD waren die Waldbrände in Los
Angeles und der tropische Zyklon Alfred in Queensland, Australien.

Corporate Solutions erzielte im ersten Halbjahr 2025 einen
Schaden-Kosten-Satz von 88,2%, verglichen mit 88,7% im Vorjahreszeitraum,
und strebt für das Gesamtjahr einen Schaden-Kosten-Satz von unter 91% an.

Der Versicherungsumsatz belief sich im ersten Halbjahr 2025 auf 3,7 Mrd.
USD, ähnlich wie im Vorjahreszeitraum. Strikte Portefeuillesteuerung und
gezieltes Wachstum glichen die bereits angekündigte Nichtverlängerung des
irischen Medex-Geschäfts weitgehend aus8.

Corporate Solutions erzielte im ersten Halbjahr 2025 eine Neugeschäfts-CSM
in Höhe von 262 Mio. USD, verglichen mit 223 Mio. USD im Vorjahreszeitraum.

L&H Re erzielt im ersten Halbjahr solides Ergebnis
L&H Re erzielte im ersten Halbjahr 2025 einen Gewinn von 839 Mio. USD,
verglichen mit 883 Mio. USD im Vorjahreszeitraum. Das Ergebnis spiegelt den
robusten Beitrag des umfangreichen Bestandsgeschäfts von L&H Re wider,
gestützt durch stabile Kapitalerträge.

Das versicherungstechnische Ergebnis lag im ersten Halbjahr bei 900 Mio. USD
und damit tiefer als das Ergebnis im selben Zeitraum des Jahres 2024 mit 1,0
Mrd. USD. Auf vergleichbarer Basis war das Ergebnis des ersten Halbjahres
2025 jedoch ähnlich9 und spiegelt eine geringere CSM-Auflösung aufgrund der
Ende 2024 durchgeführten Überprüfung der Annahmen wider, die durch geringere
negative Erfahrungsabweichungen ausgeglichen wurde.

Der Versicherungsumsatz belief sich im ersten Halbjahr 2025 auf 8,0 Mrd.
USD, verglichen mit 8,5 Mrd. USD5 im Vorjahreszeitraum. Hauptgrund für
diesen Rückgang ist die Beendigung eines externen Retrozessionsgeschäfts,
die sich im Vorjahreszeitraum positiv auf den Versicherungsumsatz
0ea94ebbfe1711e889be005056a3b718auswirkte10.

L&H Re erzielte weiterhin solide Margen im Neugeschäft, und die
Neugeschäfts-CSM belief sich im ersten Halbjahr 2025 auf 569 Mio. USD,
verglichen mit 562 Mio. USD im Vorjahreszeitraum. Der CSM-Saldo erhöhte sich
gegenüber Ende 2024 um 410 Mio. USD auf 17,8 Mrd. USD, was vor allem auf die
Abschwächung des US-Dollars zurückzuführen ist.

Die Geschäftseinheit hält an ihrem Gewinnziel von 1,6 Mrd. USD für 2025
fest.

Rückzug aus iptiQ verläuft planmässig
Der Rückzug aus iptiQ verläuft wie geplant. Swiss Re kündigte im April 2025
den Verkauf des australischen Geschäfts von iptiQ an Hannover Re an und
schloss den Management-Buy-out des Geschäftsbereichs Sales Solutions von
iptiQ Americas ab. Im Juli 2025 wurde der Verkauf von iptiQ EMEA P&C an
Allianz Direct abgeschlossen.

Ausblick
Andreas Berger, Group Chief Executive Officer von Swiss Re: «Swiss Re blickt
auf ein starkes erstes Halbjahr zurück, und wir halten an unseren Zielen für
das Gesamtjahr fest. Angesichts der allgemeinen geopolitischen und
makroökonomischen Unsicherheit bleiben wir wachsam, zumal jetzt der
Höhepunkt der Sturmsaison bevorsteht. Um auch künftig konstant gute
Ergebnisse zu erzielen, fokussieren wir uns weiterhin auf diszipliniertes
Underwriting und Kosteneffizienz.»

Details zur Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr 2025

                                             H1 2024   H1 2025   Verände-
                                                                 rung, %
  In Mio. USD, wenn
  nicht anders
  angegeben
  Gruppe
                       Gewinn3               2 097     2 605     24
                       Versicherungsumsatz5  22 209    20 947    -6
                       Versicherungstechni-  2 858     3 003     5
                       sches Ergebnis
                       Eigenkapitalrendite   19,6      23,0
                       (%, Jahresbasis)4
                       Rendite auf           4,0       4,1
                       Kapitalanlagen (%,
                       Jahresbasis)
                       Umlaufrendite (%,     4,0       4,1
                       Jahresbasis)

                                             31.12.24  30.06.25
                       Eigenkapital          21 892    22 711    4
                       Buchwert je Aktie     74.44     77.04     3
                       (USD)

                                             H1 2024   H1 2025
  P&C Reinsurance
                       Gewinn3               992       1 223     23
                       Versicherungsumsatz5  9 657     8 916     -8
                       Versicherungstechni-  1 411     1 568     11
                       sches Ergebnis
                       Schaden-Kosten-Satz   84,3      81,1
                       (%)5
  Corporate Solutions
                       Gewinn3               441       430       -2
                       Versicherungsumsatz   3 797     3 749     -1
                       Versicherungstechni-  509       515       1
                       sches Ergebnis
                       Schaden-Kosten-Satz   88,7      88,2
                       (%)
  L&H Reinsurance
                       Gewinn                883       839       -5
                       Versicherungsumsatz5  8 539     8 040     -6
                       Versicherungstechni-  1 007     900       -11
                       sches Ergebnis

Finanzkalender

14. November 2025 Ergebnisse der ersten neun Monate 2025
5. Dezember 2025 Management Dialogue 2025
27. Februar 2026 Ergebnisse des Gesamtjahres 2025
10. April 2026 162. ordentliche Generalversammlung

Telefonkonferenz für Medienvertreter

Swiss Re wird heute um 10.30 Uhr (MESZ) eine virtuelle Konferenz für
Medienvertreter durchführen. Wenn Sie teilnehmen möchten, melden Sie sich
vorher bitte hier an.

Telefonkonferenz für Analysten und Investoren

Swiss Re wird heute um 14.00 Uhr (MESZ) im Rahmen eines Webcast für
Analysten und Investoren Fragen beantworten. Die Investoren- und
Analystenpräsentation finden Sie hier.

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[1] Der Schaden-Kosten-Satz von P&C Re ist definiert als
[(Versicherungsaufwand + Forderungen gegenüber Rückversicherern für
eingetretene Schäden) / (Versicherungsumsatz + Zuordnung von
Rückversicherungsprämien)].

[2] Der Schaden-Kosten-Satz von Corporate Solutions ist definiert als
[(Versicherungsaufwand + Zuordnung von Rückversicherungsprämien +
Forderungen gegenüber Rückversicherern für eingetretene Schäden + nicht
direkt zurechenbare Aufwendungen) / Versicherungsumsatz].

[3] Einschliesslich des Minderheitsanteilen zurechenbaren Ergebnisses von 9
Mio. USD für die Gruppe im ersten Halbjahr 2024 (3 Mio. USD bei P&C Re und 6
Mio. USD bei Corporate Solutions) und 9 Mio. USD für die Gruppe im ersten
Halbjahr 2025 (1 Mio. USD bei P&C Re und 8 Mio. USD bei Corporate
Solutions).

[4] Angabe für das erste Halbjahr 2024 entspricht dem angepassten
Eigenkapital von 2023 gemäss Geschäftsbericht 2024.

[5] Angabe für das erste Halbjahr 2024 wurde angepasst, um
Modellierungsverbesserungen im Hinblick auf Merkmale von nicht abgrenzbaren
Investmentkomponenten (Non-Distinct Investment Components, NDICs) zu
berücksichtigen. Versicherungsumsatz und Versicherungsaufwand wurden für die
Gruppe um 270 Mio. USD reduziert (122 Mio. USD bei P&C Re und 148 Mio. USD
bei L&H Re).

[6] Geschätzte SST-Quote der Gruppe per 1. Juli 2025. Die SST-Quote per 1.
Januar 2025 wurde der FINMA im April gemeldet und unterliegt einer
regelmässigen Überprüfung durch die FINMA.

[7] Belastung in Höhe von 0,4 Mrd. USD im ersten Halbjahr 2025 im Vergleich
zum Vorjahreszeitraum.

[8] Die Nichtverlängerung des irischen Medex-Geschäfts führte im ersten
Halbjahr 2025 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum zu einer Belastung in Höhe
von 0,2 Mrd. USD.

[9] Das erste Halbjahr 2024 enthält positive periodenfremde Anpassungen in
Höhe von 125 Mio. USD.

[10] Die Beendigung eines externen Retrozessionsgeschäfts führte im ersten
Halbjahr 2024 zu einem einmaligen Mehrumsatz in Höhe von 0,4 Mrd. USD.

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Die Swiss Re Gruppe ist einer der weltweit führenden Anbieter von
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Risikotransfers mit dem Ziel, die Welt widerstandsfähiger zu machen. Sie
antizipiert und steuert Risiken - von Naturkatastrophen bis zum Klimawandel,
von alternden Bevölkerungen bis zur Cyber-Kriminalität. Ziel der Swiss Re
Gruppe ist es, der Gesellschaft zu helfen, erfolgreich zu sein und
Fortschritte zu machen, indem sie für ihre Kunden neue Möglichkeiten und
Lösungen entwickelt. Die Swiss Re Gruppe hat ihren Hauptsitz in Zürich, wo
sie 1863 gegründet wurde, und ist über ein Netzwerk von rund 70
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Ende der Adhoc-Mitteilung

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2183774 14.08.2025 CET/CEST