Bellevue Group erzielt Konzerngewinn von CHF 9.2 Mio.

- marktbedingte Reallokation von Kundengeldern

Bellevue Group AG / Schlagwort(e): Jahresergebnis
- marktbedingte
Reallokation von Kundengeldern

25.02.2025 / 07:00 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 Kotierungsreglement

Zürich, 25. Februar 2025

Jahresabschluss 2024

- marktbedingte
Reallokation von Kundengeldern

  * Unterdurchschnittliche Entwicklung des Healthcare-Sektors
    beeinträchtigte Anlageperformance und führte zu Neuallokation von
    Kundenvermögen - betreute Kundenvermögen um 17% tiefer bei CHF 5.8 Mrd.

  * Rückgang der Ertragsseite aufgrund der tieferen Kundenvermögen auf CHF
    70.2 Mio. trotz leicht höherem Kommissionserfolg und Erfolg aus
    Finanzanlagen

  * Operativer Aufwand mit CHF 53.5 Mio. um 8% tiefer im Vorjahresvergleich
    trotz zusätzlicher Aufwendungen infolge personeller Veränderungen,
    organisatorischer Optimierung sowie Rückkehr an Ursprungsstandort

  * Konzerngewinn von CHF 9.2 Mio. um 40% unter Vorjahresniveau

  * Aktionärsfreundliche Dividendenpolitik mit beantragter Dividende von CHF
    0.70 und Dividendenrendite von 6.2%

  * Massnahmen zur Optimierung der Gruppenstruktur und zur
    Effizienzsteigerung

  * Healthcare-Sektor bietet einen interessanten Einstiegszeitpunkt dank
    positiver Rahmenbedingungen im zentralen US-Markt sowie attraktiver
    Bewertung

Gebhard Giselbrecht, CEO Bellevue Group, zum Jahresabschluss 2024: «Die
Bellevue Group sah sich im vergangenen Geschäftsjahr mit einem anhaltend
anspruchsvollen Marktumfeld konfrontiert, da sich der Healthcare-Sektor als
zentrales Anlageuniversum von Bellevue im Vergleich zum globalen Aktienmarkt
unterdurchschnittlich entwickelte. Dies beeinträchtigte den Verlauf unserer
Healthcare-Strategien und akzentuierte die Reallokationen von Kundengeldern
angesichts der im Vergleich zum globalen Aktienmarkt tieferen Performance
des Gesundheitssektors. Die eingeleiteten Massnahmen zur Bereinigung des
Produktportfolios und zur Stärkung des Investmentprozesses sowie ein
striktes Kostenmanagement konnten diese Entwicklungen nur teilweise
kompensieren. Das vorliegende Resultat entspricht nicht den Ambitionen von
Bellevue. Wir wollen Mehrwert für Kunden und Aktionäre schaffen. Wir haben
unsere Organisation und Struktur weiter optimiert und arbeiten
kontinuierlich an der Weiterentwicklung unserer Anlagestrategien, um von
einem künftigen Aufschwung im Healthcare-Sektor unmittelbar profitieren zu
können. Healthcare bleibt dank positiver Rahmenbedingungen im zentralen
US-Markt und der aktuell tiefen Bewertung gegenüber dem globalen Aktienmarkt
attraktiv und bietet einen interessanten Einstiegszeitpunkt.»

Noch kein Aufschwung im Healthcare-Sektor - Perspektiven weiterhin attraktiv

Der globale Gesundheitssektor legte 2024 in USD um 1.6% zu (+9.9% in CHF)
und belegt damit im Sektorenvergleich einen hinteren Rang. Nach einem
verheissungsvollen Jahresauftakt korrigierten Gesundheitsaktien in der
zweiten Jahreshälfte, obwohl auch in der zweiten Amtszeit von Donald Trump
als US-Präsident positive Impulse für den Gesundheitssektor erwartet werden.

Die Perspektiven im Healthcare-Sektor bleiben attraktiv. Vielversprechende
Anlagemöglichkeiten ergeben sich einerseits dank positiver Rahmenbedingungen
im US-Markt sowie des verstärkten Einsatzes von künstlicher Intelligenz,
welche die enorme Datenmenge im Gesundheitswesen noch effizienter für
medizinische Innovationen nutzbar macht. Andererseits bieten sich attraktive
Einstiegsniveaus. So weist der MSCI World Healthcare Index gegenüber dem
MSCI World Index derzeit einen Abschlag von 11% (auf Basis des
1-Jahres-Forward-KGV) auf, während der Gesundheitssektor in den letzten 10
Jahren durchschnittlich mit einer Bewertungsprämie von 3% gehandelt wurde.

Marktbedingte Reallokation von Kundengeldern

Nach der kurzfristigen Stabilisierung in den ersten sechs Monaten
reduzierten sich die betreuten Kundenvermögen im Vorjahresvergleich um 17%
auf CHF 5.8 Mrd. Investoren allozierten ihre Gelder aus dem
Healthcare-Sektor zunehmend in Bereiche wie IT und
Kommunikationsdienstleister. Diese Abflüsse von knapp CHF 1.5 Mrd. konnten
mit neu akquirierten Kundengeldern in vorwiegend traditionellen
Healthcare-Strategien in Höhe von über CHF 600 Mio. teilweise aufgefangen
werden. Auch in den anderen Strategien mussten geringe Abflüsse hingenommen
werden.

Die im Vorjahresvergleich um 18% tiefere durchschnittliche Vermögensbasis
führte zu einem entsprechenden Rückgang der Managementgebühren auf CHF 65.4
Mio. Dank eines gegenüber Vorjahr höheren übrigen Kommissionserfolges und
Erfolges aus Finanzanlagen fiel der Gesamtertrag nur um 14% auf CHF 70.2
Mio. Der operative Aufwand konnte um 8% auf CHF 53.5 Mio. gesenkt werden.
Zusätzliche Aufwendungen infolge personeller Veränderungen und
organisatorischer Optimierungen sowie die Rückkehr an den Ursprungsstandort
am Bellevue verhinderten eine signifikantere Senkung des Kostenblocks.
Daraus resultiert ein Konzerngewinn für 2024 von CHF 9.2 Mio. Die
Cost-Income-Ratio liegt gegenwärtig bei 76%, deutlich über dem mittelfristig
anvisierten Zielbereich von 60-65%.

Starke Bilanz als solide finanzielle Grundlage

Die starke Bilanz von Bellevue schafft Resilienz für schwierige Marktphasen
und erlaubt, die Gruppe und ihre Angebotspalette gezielt weiterzuentwickeln.
Zusätzlich ermöglicht die finanzielle Solidität, an der
aktionärsfreundlichen Dividendenpolitik festzuhalten. Der Verwaltungsrat
wird der kommenden Generalversammlung der Bellevue Group eine Dividende von
CHF 0.70 je Aktie vorschlagen. Dies entspricht einer Dividendenrendite von
6.2% basierend auf dem Aktienkurs per Ende 2024.

Ausgewählte Strategien mit erfreulichem Wertzuwachs

Trotz des schwierigen Marktumfelds gelang es Bellevue, mit einigen
ausgewählten Healthcare-Strategien Mehrwert zu schaffen. So erzielte
Bellevue Medtech & Services Lux eine Anlageperformance von knapp 9% in USD
(+17.2% in CHF) und übertraf die entsprechende Benchmark. Ebenfalls
erfreulich entwickelte sich der Bellevue Digital Health mit einem Zuwachs
von 4.7% in USD (+12.7% in CHF). Erfolgreich gestaltete sich der Start der
neulancierten Fonds Bellevue AI Health und Bellevue Obesity Solutions, die
in langfristig attraktive Wachstumstrends investieren. Nach einem sehr
starken 1. Halbjahr gaben diese performancemässig gegen Ende Jahr nach und
erwirtschafteten eine Anlageperformance von 2.8% bzw. 0.5% in USD (+10.7%
und +8.3% in CHF).

Das Flaggschiff BB Biotech erzielte auf dem Net Asset Value (NAV) des
Portfolios ein Plus von 3%. Die Aktie gab jedoch um 13.5% nach, was zu einer
Discount-Ausweitung vor allem gegen Ende des Berichtsjahres führte. Unter
neuer Führung wird alles darangesetzt, wieder zur bewährten Wachstumsdynamik
zurückzukehren. BB Biotech ist mit der Ankündigung der Übernahme der
Core-Position Intra-Cellular Therapies durch Johnson & Johnson für USD 14.6
Mrd. im Januar 2025 erfolgreich ins neue Jahr gestartet.

Bei den traditionellen und alternativen Anlagen überzeugte der Bellevue
Option Premium mit einem Wertzuwachs von 7.8% in EUR. Auch der Bellevue
Global Macro entwickelte sich mit einer Anlageperformance von 6.5% in EUR
sehr solide. Der Bellevue Entrepreneur Europe Small verzeichnete ein Plus
von 3.5% in EUR und schloss somit besser ab als der Vergleichsindex.

Das Geschäft mit Privatanlagen erachtet Bellevue dank des breit
diversifizierten und gereiften Portfolios nach wie vor als attraktive
zusätzliche Ertragsquelle. Bellevue Private Markets konzentriert sich auf
proprietär entwickelte Wachstumsinvestitionen in KMUs in der DACH-Region.
Dank einer exklusiven Investorengruppe verfügt Bellevue nicht nur über
umfassende Investitionsmöglichkeiten, sondern auch über ein breites
unternehmerisches Know-how. Dieses wurde 2024 für zwei neue Investitionen
genutzt. Das M&A-Umfeld gestaltet sich anhaltend anspruchsvoll, sodass Exits
opportunistisch erfolgen. Mit dem Bellevue Entrepreneur Private werden
attraktive Privatmarktanlagen auch einem breiteren Anlegerkreis zugänglich
gemacht. Eine Erweiterung dieser Produktpalette ist geplant, sobald die
angestrebten Exits aus der ersten Vintage erfolgreich realisiert werden
können.

Vielfältige Massnahmen zur Effizienzsteigerung

Mit verschiedenen Massnahmen hat Bellevue im vergangenen Jahr die
Organisation der Gruppe weiter optimiert, um möglichst effizient agieren zu
können. Die Gruppengeschäftsleitung wurde mit Fabian Stäbler als Chief
Operating Officer verstärkt. Die Kundenaktivitäten wurden mit der
Erweiterung des Salesteams für den Heimmarkt Schweiz intensiviert. Dazu soll
auch die Rückkehr an den Ursprungsstandort der Gruppe am Bellevue beitragen.
Ein weiterer Meilenstein stellt die Eröffnung der eigenen Niederlassung in
Singapur dar. Die verstärkte Präsenz vor Ort ermöglicht, die bestehende
Kundenbasis und die betreuten Vermögen auszubauen und die
Wachstumsmöglichkeiten in Asien bestmöglich zu nutzen. Auf der Produktseite
wurde das Angebot punktuell bereinigt und kleinere Fonds zusammengelegt oder
geschlossen. Die Strategien Fixed Income und Multi Asset wurden
organisatorisch und personell neu aufgestellt. Diese zeigten 2024 erste
vielversprechende Erfolge.

Der vollständige Jahresbericht 2024 sowie die Präsentation sind verfügbar
unter www.bellevue.ch bzw. https://report.bellevue.ch/2024.

Finanzkalender 2025:
18. März 2025 Generalversammlung
24. Juli 2025 Publikation Halbjahresergebnis

Kontakt
Investor Relations: Stefano Montalbano, CFO Bellevue Group
Tel. +41 44 267 67 00, smn@bellevue.ch

Media Relations: Jürg Stähelin, IRF
Tel. +41 43 244 81 51, staehelin@irf-reputation.ch

Bellevue
Bellevue ist ein spezialisierter Asset Manager mit den Kernkompetenzen
Healthcare-Strategien, alternative Anlagen (inkl. Private Equity) und
ausgewählte Nischenstrategien, der an der SIX Swiss Exchange kotiert ist.
Gegründet 1993, generiert Bellevue als Haus der Anlageideen mit rund 90
Mitarbeitenden attraktive Anlageperformances und somit Mehrwert für Kunden
sowie Aktionäre. Per Ende Dezember 2024 verwaltete Bellevue Kundenvermögen
in Höhe von CHF 5.8 Mrd.


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Ende der Adhoc-Mitteilung

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   Sprache:          Deutsch
   Unternehmen:      Bellevue Group AG
                     Theaterstrasse 12
                     8001 Zürich
                     Schweiz
   Telefon:          +41 44 267 67 00
   Fax:              +41 44 267 67 01
   E-Mail:           info@bellevue.ch
   Internet:         www.bellevue.ch
   ISIN:             CH0028422100
   Valorennummer:    A0LG3Z
   Börsen:           SIX Swiss Exchange
   EQS News ID:      2090649



   Ende der Mitteilung    EQS News-Service
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2090649 25.02.2025 CET/CEST