Aktien starten schleppend in den September
Die europäischen Aktienmärkte beginnen den September in gewohnter Weise - mit einem Minus.
Der August war hart, und der neue Monat bietet wenig Hoffnung für die Bullen - nur technische Umkehrungen des längerfristigen Abwärtstrends. Es wird jedoch immer deutlicher, dass die Zentralbanken eine härtere Gangart gegenüber den Inflationsrisiken einschlagen und bereit sind, Schmerzen zu verursachen, um die Inflation zu senken. Die US-Futures sind wieder schwächer und die E-Minis sind auf 3,930 zurückgegangen, ein Bereich, der zuletzt Ende Juli gehandelt wurde.
Die Nachrichten heute Morgen sind nicht besonders positiv: Chinas Chengdu mit 21 Mio. Einwohnern wird wegen massiver Covid-Tests abgeriegelt... Lieferketten usw. Die neuen Covid-Beschränkungen belasten heute Morgen vor allem den Luxussektor. Der chinesische Caixin PMI für das verarbeitende Gewerbe zeigte, dass der Sektor im letzten Monat aufgrund von Abriegelungen und einer Energiekrise, die nicht weniger schwerwiegend zu sein scheint als die in Europa, wo Deutschland Rationierungen durchsetzt und Unternehmen ihre Produktion aufgrund steigender Preise einstellen, schrumpfte; etwas, das Wirtschaftsminister Robert Habeck als "alarmierend" bezeichnete. Die Produktionstätigkeit in Taiwan und Südkorea ging ebenfalls stark zurück, da die asiatischen Unternehmen die Auswirkungen der strafferen Geldpolitik der Fed zu spüren bekommen, während sich das Wachstum in Japan verlangsamte.
Die Wall Street schloss den vierten Tag in Folge im Minus und besiegelte damit einen ziemlich miserablen August für die wichtigsten Indizes. Der Dow Jones, der S&P 500 und der Nasdaq fielen in diesem Monat alle um mehr als vier Prozent. Dennoch liegt der S&P 500 immer noch fast 9 % über seinen Tiefstständen von Mitte Juni, während der Dow um über 6 % zugelegt hat. Die europäischen Indizes verzeichneten im August einen ähnlichen Rückgang, wobei der DAX und der CAC im Monatsverlauf jeweils um mehr als vier Prozent fielen, während der FTSE 100 sich besser hielt und im Monatsverlauf um 1,7 % sank, unterstützt durch ein schwächeres Pfund, das seinen schlechtesten Monat seit 2016 erlebte.
Chip-Hersteller: Die Aktien von Nvidia und anderen Chipherstellern fielen, nachdem das Unternehmen mitgeteilt hatte, dass die USA den Verkauf von Chips nach China einschränken werden. Das Unternehmen hat eine Lizenz beantragt, aber es ist unklar, ob es weiterhin in China verkaufen kann. Die neuen Regeln könnten sich in diesem Quartal auf einen Umsatz von bis zu 400 Mio. $ in China auswirken, so Nvidia in einer Mitteilung. Die Aktien fielen im nachbörslichen Handel um mehr als 6,5 %, während die AMD-Aktie um 3,7 % nachgab.
Die Aktien von Snap stiegen im volatilen Handel um fast 9 %, nachdem sie vorbörslich stark gefallen waren, nachdem das Unternehmen eine Umstrukturierung angekündigt hatte, mit der 500 Mio. USD pro Jahr eingespart werden sollen. Das Umsatzwachstum von 8 % schien den Anlegern zu gefallen, obwohl es deutlich unter den zuvor prognostizierten 25 % lag. Trotz des Kursanstiegs ist Snap nach den schrecklichen Ergebnissen des zweiten Quartals im Juli um 76 % gefallen.
Keine Entspannung für das Pfund: Das Pfund Sterling hatte einen harten Monat und GBPUSD rutschte über Nacht bis auf 1,15 ab, da der Druck auf die Währung anhält. Die Ängste vor einer steigenden Inflation und einer Rezession werden durch die Versprechen der Spitzenkandidatin der Torys, Liz Truss, nicht gestärkt. (Wir hängen die kleinen Diebe und ernennen die Großen in öffentliche Ämter - Äsop). In der Zwischenzeit ist das Verbrauchervertrauen im Vereinigten Königreich laut einer Umfrage der Bank of America auf den niedrigsten Stand seit November 2020 gesunken - der stärkste monatliche Rückgang seit April dieses Jahres.
Die Zentralbanker äußerten sich eher zurückhaltend - die Märkte haben sich inzwischen an die Realität gewöhnt. Die Fed-Vorsitzende Mester äußerte sich ebenfalls sehr konkret und sagte, die Fed müsse die Zinsen bis Anfang nächsten Jahres auf über 4 % anheben und dort halten. Der österreichische Falke der EZB, Holzmann, sagte, dass die Zentralbank die Zinssätze in der nächsten Woche mindestens um 50 Basispunkte anheben sollte, während 75 Basispunkte diskutiert werden sollten. Mehrere Banken haben ihre Prognosen im Anschluss an die gestrige Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes für den Euroraum, der einen Anstieg der Inflation auf 9,1 % zeigte, angehoben. Die Renditen von Bundesanleihen steigen weiter - das alte Mantra, dass man Bundesanleihen niemals verkaufen sollte, ist tot - mit einem Anstieg der 2-jährigen Anleihe auf 1,25 %, ein großer Sprung von etwa 0,87 % letzte Woche. Die 10-jährige Rendite ist von 1,4% auf 1,6% gestiegen, da die Märkte eine schwächere Wirtschaft und höhere Leitzinsen in der Eurozone einpreisen. Italiens 10-jährige Rendite nähert sich 4 %. Eine Zinserhöhung um 75 Basispunkte durch die EZB in der nächsten Woche ist nun eingepreist. EURUSD hält vorerst die Parität, aber die Abwärtsrisiken sind deutlich erkennbar.
Die Divergenz zwischen den Rohölpreisen und der physischen Situation setzt sich fort. WTI sank auf 88 $ und ist seit Dienstag um 9 % gefallen, obwohl die EIA einen unerwartet starken Rückgang der Lagerbestände meldete. Die US-Rohölvorräte sind in der vergangenen Woche um mehr als 3 Mio. Barrel zurückgegangen, und auch die Benzinvorräte sind in der vierten Woche in Folge gesunken. Die US-Lagerbestände im SPR sind auf den niedrigsten Stand seit Dezember 1984 gesunken. Die OPEC+ trifft sich am Montag, und eine Angebotskürzung ist im Gespräch.
